那么嚣张？明知欧央行下周要放大招 多头照样追涨欧元！

美元周四急挫至逾两年半以来的最低水平。而就在许多人聚焦美元继续价值降低之际，欧元也正悄然间刷新着一项记录。

欧元兑美元隔夜盘中一度飙升至2018年4月以来最高的1.2174美元，尾盘报1.2142美元，上涨0.2%。从某种意义上来说，欧元在眼下这一时间点走强，多多少少有些视欧洲央行为无物，由于谁都现已预期到，欧洲央行下周可能开释更多宽松刺激方针。

欧洲央行管理委员会下一次会议定于12月10日举行，目前外界遍及估计欧洲央即将延长并扩大规划1.35万亿欧元的紧急财物购买计划，并为银行供给更多长时间资金。欧洲央行最新发布的10月28-29日方针会议纪要就显现，官员们遍及拥护采纳行动。

明知欧洲央行下周要放大招，照样追涨欧元——欧元多头眼下真的现已嚣张到这种程度了吗?

要知道，欧元兑美元目前现已逐渐迫临1.22关口，而在欧洲央行经济学家在9月初表明欧洲央行对欧元走强感到不安时，欧元也不过刚刚刺穿1.20。

自从2014年6月欧洲央行引进负利率以来，1,20大关就经常被业内人士视作欧洲央行的一个心理上限，这一水平过去3个多月以来很少被打破。但在12月伊始，欧元用日线的连续三根大阳线一举拿下了该关口，并就此一路北上。

明显，与3个月前不同的是，欧洲央行此次并没有采纳相似的口头干涉举措。这令一些看涨欧元的业内人士变得愈发“食欲大开”。

瑞穗首席商场策略师Daisuke Karakama指出，欧元近期的升势好像受到了“欧洲央行方针工具已竭尽的观点推动”，欧元在年底前料将升上1.22美元，最快可能在今天就到达这一水平。

Karakama指出，“欧元走强的首要支撑要素是该地区巨大的交易顺差，这反映了对欧元的实践需求，这在零利率的世界中尤为杰出。”

他得出的调查结论是，虽然欧洲央行财物负债表规划已到达6月以来最大，且鄙人周会议前明确暗示将进一步放宽方针，但欧元仍走强，这表明“越来越多的人以为进一步量化宽松已无法协助阻挠欧元走强，且欧洲央行现已耗尽了方针工具。”

结果是，只有急进的、潜在的即期汇率干涉，才有可能遏止欧元的飙升——虽然欧洲央行现已实施了超宽松的货币方针。

当然，并非所有人都赞同瑞穗的观点。摩根士丹利就以为，欧元可能仍未到达令欧洲央行忧虑的水平。该行给出了两个原因。

首先，欧元兑美元汇率上涨的推动要素好像更多地是美元走软，而非欧元走强。欧元兑日元汇率仍保持稳定，兑人民币则有所价值降低，欧元的名义(交易加权)有效汇率实践上仍比今年夏天稍弱。其次，欧洲的交易同伴，或将以欧元区继续的经常账户盈利为理由辩称，欧元很可能仍低于中期均衡水平，还有一定的增值空间。

摩根士丹利指出，虽然就连IMF也以为，欧元大幅增值可能会使欧洲央行提高通胀的能力复杂化。但在12月的会议上，这不太可能成为首要忧虑。

当然，话又说回来，人们不应该低估欧洲央行，尤其是由于拉加德可能已别无选择，只能在短期内“不惜一切代价”地宣称，将保持欧元汇率在不会削弱欧洲出口的水平。

在欧洲经济已进入双底衰退之际，这可以说是欧洲仅有的出路。