美联储主席鲍威尔即将“三顾市场”！苹果12天入熊！

　　金秋本应是收成的季节，然而本年秋季的美股商场，却已多多少少有些萧条的意味。最近一段时间，跟着美股从高位跳水，华尔街买卖员的危险偏好情绪迅速降温。科技股正成为资金对决的主战场，截止上星期五，苹果在短短12个买卖日就宣告跌入技术性熊市。一些业内人士乃至忧虑，商场的突然转向或许令“现金热”东山再起!

　　☆美股危矣?苹果短短12个买卖日就跌入技术性熊市!

　　上星期五是备受重视的美股“四巫聚首日”，而终究，这一敏感买卖日的“魔咒”再度演出，当日美股三大指数均收跌。在本年的三个“四巫日”中，道指、标普500指数三连跌，纳指在3、9月“四巫日”跌落，在6月19日微涨。

　　现在，美国股市现已连跌三周，创去年10月以来最长纪录。美联储上星期发布的最新利率抉择并未给商场带来惊喜，而美国国会有关刺激法案的谈判仍然堕入僵局。

　　富兰克林邓普顿旗下布兰迪举世出资管理分析师Anujeet Sareen指出，新冠肺炎疫情对美国经济带来结构性的冲击。美国作为全球服务业规划最大的国家之一，遭到严峻冲击。有别于二战后出现的任何一次经济衰退，现在首要是归于服务业衰退。未来服务业的职位难以完全康复，对美国经济的打击应会甚于偏重制造业的经济体。美国或需较长时间应对赋闲率加剧的情况。

　　从持仓数据看，过去半年挨近消失的美股空头已开端回归，这意味着组织出资者开端削减危险头寸!

　　在近来美股跌落的过程中，此前牛市领头羊科技股的表现尤为令人感到忧心。上星期明星科技股延续跌势，Facebook和亚马逊周跌幅均超越5%。

　　9月以来FAAMNG六巨子(Facebook、亚马逊、奈飞、微软、苹果和谷歌母公司Alphabet)跌幅都超越了10%，其间全球市值最大的苹果公司更是在短短12个买卖日便从前史高点回调超越20%以上，堕入“技术性熊市”，市值缩水了超越5000亿美元。在新Iphone“跳票”的影响下，苹果近期持续回调。

　　苹果的低迷表现令“股神”巴菲特也遭了秧。本年因出资苹果而大赚的伯克希尔，年内浮盈规划在短短12个买卖日内削减超300亿美金(超2000亿人民币)，缩水了近一半。

　　对于科技股而言，资金正堕入激烈博弈中。美银美林9月基金经理调查报告显现，出资者对科技股的追逐则隐藏隐患，美国科技股接连五个月成为全商场最拥堵的买卖，投票比例高达80%，远高于8月份的59%。另一方面，对科技股泡沫的担忧现已成为现在第二大的尾部危险，仅次于第二波疫情。不少受访者开端将更多资金转向周期类板块，配置到工业股、小盘股和价值股上。

　　虽然美股科技股现已回调多日，但仍然有组织以为科技股的估值还不够低。巴克莱表明，即使在最近回调后，美股估值也已挨近2000年互联网泡沫时期的最高水平，其间一些最大的危险隐藏在导致商场反弹的科技股中;将Facebook、亚马逊、奈飞、微软、苹果和谷歌母公司Alphabet的股票评级下调至与大盘相等。

　　巴克莱分析师以为，遭到青睐的大型科技股和美股大盘将出现进一步震荡。

　　“商场要想坚持这些水平，买家有必要在未来一周到10天内进入科技板块。”Chaikin Analytics的首席执行官马克·柴金(Marc Chaikin)在一篇文章中表明：“假如没有协助推进大型科技股估值到达至高水平的看涨期权买家的推进，随后的上涨不太或许超越9月初的峰值。”

　　☆索罗斯正告或成真?业内人士忧虑“现金热”东山再起

　　事实上，近期诸多危险和避险财物的走势，都正高度依赖股市的表现。而不少华尔街人士忧虑，假如商场出现大规划兜售，出资者或许会转向现金。

　　以黄金为例，金价近期继续在1900美元至2000美元/盎司区间内买卖，价格堕入整固，并为下一步走势做准备。对此，Kitco metals全球买卖主管Peter Hug以为，“在离大选更近一点之前，金属商场的首要催化剂之一将是股市。”

　　Hug指出，鉴于经济仍处于复苏的初始阶段，股市的估值令人担忧。“FANG类股领涨股市。但这个泡沫必定现已被戳破，有必要轮换至正常经济的股票。当经济只要30%-40%到达新冠之前的开放水平时，估值就好像经济现已开足了马力。这里有些东西不平衡，假如商场遭到重创，人们或许会在大选前涌入现金。”

　　Hug看好未来一周的黄金，但提出了一个正告：股市至少持稳或上涨。他解释说：“假如股市遭到打击并出现兜售，这将对钯、铂、银等工业产品构成负面影响，并将拖累黄金价格。”

　　道明证券(TD Securities)全球策略主管Bart Melek也表明，“政治不确定性往往有利于黄金。但假如我们遭受了一场全面溃败的流动性危机，这对任何事情都没有优点。人们会回到现金。”

　　上月，知名的金融大鳄索罗斯就已对位于高位的美股发出过正告，以为这就是一场流动性的泡沫。

　　的确，这次美国股市现已涨了11年，和实体经济能够说180度背道而驰，无论是从市盈率还是从绝对估值来看，美股都是一个不折不扣的大泡沫。“股神”巴菲特在二季度的时候，除开黄金股，一分钱的股票都没有买，也是典型的现金为王。

　　分析人士指出，若接下来一段时间大部分财物价格都跌落，持有现金的人往往就成为最大赢家，一方面，他们的现金能够说越来越值钱。另一方面，跟着财物价格的跌落，他们能够不慌不忙抄底，从而获取最多的赢利。比如到了3月底，美国股市基本见底，可是很多人现已没有现金了，或许在美股跌落中爆仓了，只能眼睁睁看着机会溜走。

　　☆本周展望：美联储主席鲍威尔即将“三顾商场”!

　　展望本周，各大央行上星期最新货币政策举行后的余温或许仍然未退。美联储多位官员将宣布讲话，其间美联储主席鲍威尔一人就将三次登场，值得出资者高度重视。

　　依照日程安排，9月22日，鲍威尔在众议院金融服务委员会的听证会上就疫情救助、补助办法和经济安全法案作证词。

　　9月23日，鲍威尔在众议院冠状病毒危机特别小组委员会的听证会上就疫情应对办法作证词，听证会将审视就业商场以及额外财务刺激的必要性等议题。

　　9月24日，鲍威尔在参议院银行、住房和城市业务委员会的听证会上就疫情救助、补助办法和经济安全法案作证词。当日，财务部长姆努钦也将一起在参议院金融委员会听证会就疫情纾困办法宣布证词。

　　就现在情况而言，新冠大盛行削弱了需求，导致数千万美国人赋闲，并要挟到多个职业的生计，通胀并不被视为核心危险。美联储上星期发布的经济预测显现，通胀要到2023年末才会到达2%，美联储在未来几年内或许都不会收紧货币政策。

　　可是，常驻华盛顿的多位理事和12位区域联储主席如何解读美联储的新政策，将是国债商场、股票出资者乃至顾客是否以为新政策或许有用，并开端采纳有助于推高通胀的行为的关键。

　　经济数据方面，本周最为重磅的当属欧元区PMI，出资者将聚集欧元区的经济复苏局势，欧元料将遭到这一领先指标的影响，完毕近期由美元主导的走势。周五美国将发布耐用品订单数据，周二的成屋出售、周四的初请赋闲金人数和新屋出售数据也将遭到重视。