PRIBIZCO:大型经济体不想见的「礼物」13万亿美元的危机时代债务将要到期
2021-01-12 14:23:00
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肩负创纪录债务的全球大型经济体,将面对金融危机时期留下的一份讨人嫌的「礼物」:13万亿美元的债务大单。
七国集团(G-7)及主要新兴市场面临着至少十年来最大规模的到期债券,许多国家为了走出经济大萧条以来最严重的衰退而举债。 根据彭博汇编数据,与2020年相比,这些政府可能需要展期的债务要多出51%。
好消息是,央行和投资者都站在他们那一边。疫情造成的经济挑战久久不散,决策者可能会保持宽松政策,并保持较低的借款成本。随着疫情造成的健康和经济损失越来越大,债券仍然是受追捧的避险资产。
「政府债务比率暴增,但我认为对债务上升的短期担忧没有用,」Arbuthnot Latham的联席首席投资官Gregory Perdon表示。 「债务就是杠杆,假设它没有被滥用,会是财富成长最成功的工具之一。」
根据彭博汇编数据,美国的再融资需求最大,7.7万亿美元的债务将到期,其次是日本的2.9万亿美元。中国的到期债务从去年的3450亿美元增至5770亿美元。再看欧洲,意大利的到期债务最高,为4,330亿美元,其次是法国,有3,480亿美元。德国的到期债务为3250亿美元,去年为2010亿美元。并非所有这些到期债务都一定会通过再融资来展期。
可以肯定的是,预计成长加快仍将转化为更高的殖利率,彭博调查的经济学家预估中值显示,到第四季度10年期美国国债殖利率料在1.24%。
然而,全球决策者仍然有责任保持低利率以促进全球经济复苏。道明证券预计今年美国政府将会净发行2万亿美元债券,将近一半料被联储会买入。
Jefferies International称,在欧洲,央行购买债券将有助于形成1330亿欧元(合1640亿美元)的供应缺口。
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