俄乌问题炒作高潮已过 国际油价跌至100美元附近

近日，在俄乌局势出现转机的影响下，国际油价加速回落，从130美元/桶高位跌至100美元/桶附近。截至今日凌晨收盘，WTI原油期货收跌7.6%，报95.18美元/桶，Brent原油原油收跌7.86%，报98.5美元/桶。

据悉，乌克兰和俄罗斯将在周三恢复谈判，乌克兰总统的一位重要顾问称谈判“艰难而胶着”，但承认仍有达成妥协的空间。瑞银财富管理首席投资官MarkHaefele表示，“对乌克兰停火谈判的暂时乐观情绪，以及能源价格暴跌，已将市场焦点从增长担忧转回到通胀和央行政策，虽然俄罗斯与乌克兰的战争加剧了不确定性，但我们预计美联储将发出控制通胀的坚定承诺。”

海通期货能源化工研发负责人杨安认为，上周末市场传出俄乌谈判取得了实质性进展，市场对俄乌双方第四轮会谈取得重大进展颇为期待，这让资金对油价判断再次变得谨慎，可以看到这个消息导致了油价直接跌向100美元/桶的关口。此外，近期油价跌幅较大的另一个原因是金融市场的整体风险偏好明显降温，股市、大宗商品都是普跌，这种氛围下也放大了油价回落幅度。

数据方面，美国3月11日当周API原油库存增加375万桶，当周API库欣原油库存增加230.8万桶，当周API汽油库存减少379.4万桶，当周API馏分油库存增加88.8万桶。

此外，欧佩克月报指出，全球经济面临的挑战，尤其是经济增长放缓、通胀上升和地缘政治动荡将影响各地区的需求。乌克兰冲突和新冠持续对经济增长的短期影响显然是负面的2022年全球经济增长预测暂时不变。2021年全球原油需求增速预测为570万桶/日。2022年全球原油需求增速预测为420万桶/日，与上月预期持平。

对于后市，方正中期期货表示，随着俄乌谈判不断释放和平信号，我们认为俄乌问题炒作的高潮已过，原油可能很难再有新高。但当前地缘局势仍然动荡，原油走势的主导仍然在于地缘政治，除了俄乌局势外，伊朗核谈以及委内瑞拉制裁相关同样是市场关注的焦点。操作上，前期多单建议了结。

国泰君安期货认为，虽然从资金博弈层面因素出发油价在过去一周冲高回落后暂时或面临弱势震荡格局，但考虑到大宗商品上涨过快对需求端的边际抑制需要一定的时间才能体现，我们认为供应端的上述缺口短期将对油价继续形成支撑，对油价就此出现趋势下行的判断为时尚早，仍有较多的不确定性。

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