跟“全球化时代”说再见吧 准备好迎接“无序时代”

　　或许不需要太多的劝说就能让投资者相信现在是一个“无序年代”。

　　这是德意志银行(Deutsche Bank)一份最新研究陈述的标题。陈述称，国际正进入第六个共同的现代年代。

　　所以，跟“全球化年代”说再见吧，准备好迎接“无序年代”。在这个年代，千禧一代被牢固地确立为“一无所有”的一代，他们会采纳报复举动，将财富从老年人从头分配给年青人。根据尼尔森媒体研究公司(Nielsen Media Research)的数据，千禧一代通常被界说为2019年年纪在22岁至38岁之间的人群。

　　德银经济学家吉姆·里德在陈述中警告说，关于国家内部和国家之间不平等的讨论将不只是局限于财富和收入。

　　“事实上，代际距离正敏捷成为一种政治力量，”陈述称。“假设千禧一代的日子，在经济上不会跟着年纪的增长而变得愈加有利(很多人发现房价越来越难以接受)，这或许会成为社会的一个潜在转折点，并开端改动选举成果，进而改动方针。”

　　“跟着千禧一代把握了更多控制权，权力平衡的这种转变，或许包含更严厉的遗产税制度、更少的养老金收取者的收入保护、更多的财产税，以及更高的所得税和企业税……以及愈加全面的再分配方针”，德意志银行的陈述表明。

　　“新一代”对通货膨胀的容忍度或许也会更高，由于通货膨胀会腐蚀他们承继的债款负担，让债券持有人接受痛苦，而债券持有人往往更多是收取养老金的那代人和更富有的人。

　　陈述指出，“如果年青一代的收入没有忽然增加，老一辈或许也不得不满足于资产价格较低(甚至为负)的增长。这将是对现状的重大突破，并导致比上一个全球化年代更为紊乱的局势。”

　　陈述认为，2020年或许是新年代的开端，由于新冠病毒大流行完毕了自1980年以来的全球化年代。

　　“在咱们或许即将告别的全球化年代，资产价格的归纳增长是历史上任何年代中最好的，股票和债券的整体回报率都十分微弱。而即将迎来的紊乱年代正威胁着目前全球的高估值，尤其是实际价值。”

　　这个新年代将带来什么?

　　☆地缘关系恶化和全球化的反转。

　　☆欧洲将迎来成败攸关的十年，蒙混过关的或许性更小。

　　而在新冠疫情危机的经济冲击之后，则或许迎来：

　　☆更高的债款。

　　☆通胀还是通缩?至少，它不太或许像咱们在曩昔几十年看到的那样容易研判。

　　☆在产生反弹和反转之前，不平等状况将进一步恶化。

　　☆在千禧一代和更年青的选民很快开端获得赢得选举的人数之前，代际距离也在扩展，这反过来也会改变曩昔几十年的方针。

　　☆与以上内容相关的是，气候辩论将跟着更多选民的加入而打开，从而形成紊乱。

　　陈述称，咱们正处于一场技术革命之中，令人震惊的股票估值反映出人们对现状将遭到严重破坏的预期，并质疑这是一场变革还是泡沫?这在很大程度上取决于在家工作是否会变得更持久，若如此将给社会和经济带来重大改变。

　　最近，特斯拉(Tesla)、亚马逊(Amazon)和Facebook在纳斯达克的估值都出现了飙升。

　　最令人担忧的预测是一场经济战役。陈述称，“11月美国大选的成果不太或许改动这一趋势。在这个十年里，跟着美国和中国都寻求防止被对方包围，两国关系或许会恶化为两极对峙。如果两国关系如咱们所担心的那样恶化，已经拥抱全球化的企业将被夹在中心。”

　　在曩昔的500年里，有16次兴起的大国挑战霸主，有12次以战役完毕。令人欣慰的是，这份陈述指出，军事冲突目前还不太或许产生。