MEXGroup：晚间专题技术报告2020-09-08

汇市焦点

避险货币方面，日内，美元相对较稳。一方面是因美股大跌，避险需求的上升，给予了美元一定支撑;另外，欧洲央行官员对欧元升值的担忧，也削弱市场对美元偏空看法。但考虑到目前投资者对于美国经济复苏仍感到担忧，美联储也表示利率将在更长时间内维持低位，因此，预计美元反弹空间相对有限。日元方面，同样是受避险需求的支撑;但考虑到美元还有走高预期，维持其为震荡结构。

欧洲方面，日内，欧元、英镑相对较弱。欧元方面，决定欧元下一步走向的关键是本周四欧洲央行的政策决议。在欧洲各国疫情近期再度爆发的背景之下，欧洲央行措辞大概率将偏向鸽派。此外，今日将公布欧元区第二季度GDP，目前市场预计相对较差。如果欧洲经济停滞，这或将拖累欧元。英国方面，脱欧谈判的负面消息仍在继续发酵。英国与欧盟在谈判上的进一步赌气，令年底前无法达成脱欧协议的概率大升。因此，短线继续维持英镑为偏弱结构。

商品货币方面，日内，澳元、纽元有所走强，但整体仍然较弱。目前有迹象显示，为了帮助澳大利亚摆脱衰退实现复苏，澳洲联储将提高债券购买计划或降低利率，这对澳元中期也构成了一定压力。另外，考虑到近期市场风险偏好情绪转为谨慎，还是继续保持澳元、纽元整体仍为偏弱结构。

MEX量化策略年初至今相对基准S&P 500 Total Return Index的年化阿尔法(α)为13%。量化模型每周调仓，并于每周一开盘下单及周五收盘平仓，各货币对一标准手，建议止损则设于0.3%。在没有考虑实际杠杆下，MEX量化策略年初至今已大幅跑赢标的，详情请参考《量化专题：基于动量反转策略建构G7货币对冲组合》。组合净值上周上涨0.44%。本周组合及截至北京时间9月8日16:24盈亏如下，利差(库存费)为正向。

商品市场

黄金方面，日内，尽管美元近期回升拖累了金价，但市场风险偏好情绪骤降，硬脱欧预期的升温，也限制了黄金的跌幅。鉴于目前黄金多空焦灼，短期维持其仍在1920-1960区间横盘整理。

油价方面，日内，油价整体较弱。主要是因目前疫情的持续蔓延以及对于需求的悲观预期，以及近期美元的走强打压了油价。因此，短线维持油价为偏弱结构。

摘要

CFTC资金流数据显示，美元空头处于极值，因此，预计短期随着资金流入并支持其回涨，另外，欧元、纽元、澳元多头也处于极值。

欧/美、镑/美、空头继续持有。

财经日历

(以上分析仅代表对市场的看法，仅供参考;汇市有风险，投资需谨慎。MEX不会为(直接或间接)使用此资料而可能导致的任何盈亏负责。)

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