今年汇市季节性规律全乱套了！年末行情又将如何？

在本年，新冠疫情和防控措施，彻底颠覆了汇市以往的不少季节性规律。对于那些想要押注年末危险反弹的人，或许需要三思。

自3月份首轮疫情爆发以来，汇市的历史形式就被改写。例如，作为经典的危险偏好指标，澳元兑日元交叉汇率在本年夏天获得2009年以来最长月连涨，两个季度的时间里上涨大约14%。而过去10年，澳元兑日元同期均匀跌落2.5%。

9月份，欧元兑挪威克朗上涨超越5%，是20年来最佳同期体现——过去20年同期的均匀体现是跌落0.1%。​

美元形式也产生了变化。自从美联储3月降息以来，彭博美元即期汇率指数月度走势与过去10年常态不符的多、相符的少。其中3月创历史同期最佳，而本月则可能是史上最糟糕的11月。8月份，美元失常跌落1.5%之际，标普500指数上涨了7%，彻底没有“夏打盹”的姿态。

在以往，季末出资组合流、节假日、经济报告发布都遵从一个时间表，虽然偶有调整，但很少有重大变化。但现在看来，新冠疫情好像现已颠覆了季节性的根本原则!

2020年的特殊之处在于——疫情浪潮导致假日调整、数据延迟和经济活动产生广泛变化。并且，各国央行施行大规模的量化宽松，导致债券动摇率低无可低，生意债券根本与危险偏好无关。有关量化模型体现欠安的报导，可能也反映出了上述影响。

作为交易量最大的货币对之一，欧元兑日元就是一个典型，本年简直每个月的体现都有违常态。

眼下，人们正在聚集年末的行情会否继续打破常态。过去20年，欧元兑日元在最终两个月往往显著走强，均匀上涨2.7%，而前10个月为净跌落。

鉴于欧元兑日元11月现已上涨1%以上，一些人对这种季节性形式的希望很高。前期痕迹表明，既然美国大选水落石出、疫苗研制发展不错，年末时节传统的股市上涨、欧元兑日元走强的行情可能再度呈现。

但是，考虑到本年如此的一失常态和节节攀升的病例数字，结果怎么，此刻或许还言之过早。