美联储金融监管副主席：美联储没办法松手了

周三，旧金山联储主席戴利承认了一个现实，让很多人大惊：美联储知道存在资产泡沫，并且泡沫还在持续吹大，这让极少数持有股票的人变成超级富豪，但问题在于，现在经济极端依赖美联储的流动性措施，一旦美联储扬言要戳破这个约90万亿美元的流动性泡沫，可能会导致经济灾难，让数百万人失业。

“我不愿意牺牲几百万个工作岗位。”戴利说：

也是在周三，美联储负责监管事务的副主席夸尔斯做了一个更令人震惊的表态：美国国债商场过于巨大，为了维持其正常工作，美联储可能不得不持续干预。

他说的也没错，美联储曩昔十年一直企图经过降低利率来影响通货膨胀，并且经过零利率手法和量化宽松政策来操作债券收益率，只不过，现实却是美国经历了通缩。

美联储现在才意识到，假如它松手，一切都会溃散，债券收益率将会飙升，相似景象曾出现在去年9月，在美联储缺席的情况下，回购利率一度触及10%。

简而言之，所谓自由商场现已不复存在了，只需依赖美联储，买卖才能进行;而美联储随时可以心血来潮就撤资，使数万亿美元的资产瞬间崩盘。

在一场谈及未来央行开展的线上对话中，夸尔斯表示：“咱们不得不面临一个现实，便是债市现在的规划比十年前、甚至几年前都大得多，巨大的规划现已超出私家出资抵挡商场压力和风险的才能了。”

夸尔斯认为，私家出资是否能同样快速增长以应对问题，还要打个问号，或者说，美联储需要满足一些不确定的需求，不是经过支撑国债发行的方法，而是经过支撑国债商场发挥作用，即美联储在一段时间内需要充当买家的人物。

实际上，美联储也在“支撑国债发行”，因为现在一切人都知道，美联储正在把财政部出售的每一美元债务货币化，以防止整个美国经济溃散。

换句话说，美联储没办法甩手不去操作债券商场，经过风险溢价，债券商场会对其他一切商场产生决定性影响，包括股票、大宗产品、外汇等等。美联储现在现已成为商场不行替代的永久支柱了。

考虑到美联储任何决定性的言论都可能会导致商场紊乱，夸尔斯很快又弥补道：“我不是说全局已定，但我认为这个问题值得讨论。”

不过就算美联储只是这么一提，咱们也现已知道有这个可能：只需美联储持续印钞、持续干预，股票和债券就永久不会崩盘;而一旦美联储甩手，商场震动将不可思议。