《汇魂》：想交易盈利，得学会“慢思考”

诺贝尔经济学奖获得者丹尼尔·卡内曼写了一本书，名为《思考，快与慢》。他在书中将大脑活动分为两种运行方式，通过两个虚拟的系统加以区分，系统1和系统2。 

具体而言，系统1主要指的是快速无意识的自主控制，遵从“眼见即为现实”的原则进行快速反应的快系统；系统2是相对缓慢的、有意识地通过调动注意力，以及借助分析、判断等相对复杂的应对方式，来解决问题的慢系统。 

资本市场投资者的行为也可以用快系统慢系统来解读。市场变幻莫测，环境复杂，而大多数人习惯仅凭直觉做出决策，但在快系统之下，将复杂问题简单化并非良策。 

同时，投资需要理性和逻辑，而个人又常凭感觉做事，所以市场和个人的矛盾长期存在。那要怎么减轻个人面对市场的不理性带来的影响呢？

 一、提高慢系统参与度，对抗思维惰性 

下面这些场景，每个投资者在生活或交易中都可能遇到，不知你有没有熟悉的感觉：

1、我对这家公司不太了解，不过我看过他们公司董事长的演讲，非常有感染力，很吸引人，所以我觉得这个公司未来的发展空间很大，值得我投资。

2、之前我朋友一直和我说这个股票很值得买入，他还讲了一大堆理论和实操的道理，我就跟着操作了。谁知道现在是这样的结果，早知道我就不买了。

3、早前我买入了A公司的股票，之后我发现A公司的产品越来越受欢迎，买的人越来越多，现在商场货架上最好的位置都摆着A公司的产品。 

快系统主导下，大多数人更相信眼见为实。那表示，我们习惯将已知和易得的信息叠加联想，构造出一个完整的故事或者逻辑链条，然后匆忙得出结论。在这个过程中，我们会潜意识地避开与结论不相符的那些证据，有选择性地重视那些能够指向相同结论的证据，借此加强自身对结论的信心。 

显然，依靠习惯获得的证据质量可能并不可靠。生活和投资不同，生活可以依凭习惯或者经验接近事实，但投资却不能。投资需要的是理性和逻辑，所有感性和主观的决策都可能是致命的。提高慢系统在决策过程中的参与度，理性决策，才可以降低出错的机率。 

 二、慢思考快反应，利用慢系统决策 

慢思考中的“慢”是一个相对概念，它并不意味着面对新增信息不做任何反应，相反，快速反应是必要的。要在慢系统传递给快系统的信息里，进行理性的筛选，最后做出决策。对此，普通人要如何依赖慢系统进行投资决策呢？ 

1、认清不变量

在做出投资决策前，任何人都无法获知全部的变量。无论是围绕标的基本面的所有信息，还是其他市场参与者的情绪、获得的信息多寡、以及对信息的解读方式等等。而“股票是上市公司所有权的一部分和均值回归原理”是资本市场最重要的两个不变量，所以，决策前请明确这两个不变量。 

股价的长期上涨是由公司业绩的长期增长驱动的，短期内或许会出现价格和价值偏离的情况，但从长远来看，最终公司的运行会回到价值的轨道上，估值高低都会向估值中枢靠拢，价格总是围绕价值在上下波动。 

2、独立思考

独立思考是慢决策中最难的一部分，要做到独立思考，首先要勇于和直觉说不，其次要能抵御外界的噪音，避免它影响自身的判断。不过，独立思考下的结果常常是与直觉判断相背离的。 

当短期的市场表现与直觉判断或外界声音是同方向的，而与理性的思考结果相反时，投资者就需要认真检视并明确不变量。慢系统做出的决策，是对直觉判断和外界声音的反叛。即便质疑自己的直觉和群体逆向而行，不是一件令人高兴的事，但保持独立思考的能力，是优秀的投资者必备的品质。 

3、稳步积累

那些投资带来的财富积累，不是一蹴而就，而是一个缓慢且螺旋式向上的过程。当你进入市场已有5年甚至更长时间，会发现自己曾错过了很多的机会。但不必可惜，已经错过的这些机会或许是那时的你确实无法把握的。 

在市场待的时间越久，你会慢慢接受累积的方式，并能开始享受过程。这样的思维方式同样也会延伸出去，影响你看待事物的方式。其实，投资和生活是不断相互影响的。在投资中不断强化的慢思考能力，有助于我们减少生活中因直觉错误和固有偏见带来的决策失误。

（文章来源：《汇魂》）