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德璞资本：拜登正式入主白宫，新总统治下金融市场将如何生变？
当地时间1月20日，美国当选总统乔·拜登在首都华盛顿国会山举行的就职典礼上正式宣誓就任美国第46任总统。美国当选副总统马拉·哈里斯也在当天正式宣誓就任美国副总统。
随着美国总统拜登宣誓就职，美股三大指数集体高开，科技股表现强势，引领纳斯达克指数盘初涨逾1%，刷新历史新高。
拜登正式成为美国第46任总统
当地时间1月20日，美国正式迎来一位新总统，世界也因此将进入到一个新时代。美国当选总统拜登在首都华盛顿国会山举行的就职典礼上正式宣誓就任美国第46任总统。
随后，拜登发表就职演讲，主要有几个要点：①承认美国被“深刻撕裂”，呼吁“团结”；②新冠疫情下美国正经历“危险冬天”，为逝者默哀，将积极抗疫；③将打击美国政治极端主义、排外主义和国内恐怖主义；④拒绝“美国孤立”，将修复与盟友关系，与世界再次建立“良好联系”。
当天，拜登政府在白宫召开首次白宫简报会，并签署了多项行政命令，其中包括：启动“100天口罩计划”，美国重新加入世界卫生组织，延长多项救助计划的期限，宣布美国将重返《巴黎协定》，公平分配联邦资源以解决少数族裔社区资源不足的现象，以及停止建造美国与墨西哥边境墙等。
此外，美国第45任总统特朗普没有出席拜登的就职典礼，他于当地时间1月20日上午8点离开白宫前往佛罗里达州海湖庄园，然而他将仍然面临参议院弹劾表决，相关议程最早从1月21日进行。
拜登上台后金融市场如何生变？
那么，新总统将会给金融市场带来哪些变化？美股表现是否能超越前任总统？
数据统计显示，从特朗普2017年1月20日上任至2021年1月19日卸任，四年任期内，道指涨超50%，标普500指数涨超60%。
事实上，从去年11月美国大选开始，美股三大指数均持续上涨，其中标普500指数涨超500点，两个半月时间内涨幅达16%，而拜登以大选后约13%的市场涨幅开始了总统任期。
整体上来说，金融市场的变化与经济基本面密切相关，而美国的经济复苏进程则取决于疫情防控。拜登就任后当务之急就是扭转特朗普政府的抗疫政策，在其1.9万亿美元的刺激计划中一大部分资金用于抗疫，这让市场对拜登较特朗普更有信心。
但财政刺激加码预期计入充分后，拜登上调企业所得税、更为严厉的监管政策逐渐发酵，又可能给市场一定压力。
美银行券测算，根据目前的计划，拜登税收计划将使标普500指数成份股公司的收益减少7%，主要原因是企业税提高。
拜登对科技企业的监管政策也是市场所担心的因素之一。近期美国主要科技龙头面临的监管压力逐渐增多，存在的反垄断和隐私保护要求会显著提高科技股和纳斯达克指数的压力。
金融市场的变动与流动性息息相关，总统换届也影响美联储的动作。而与特朗普不同的是，拜登比较注重美联储的独立性，至少不会反复在公开场合表达自己的货币政策立场。因此，市场预计美联储2021年将继续保持货币宽松，资产负债表的扩张将至少延续至2021年中期，货币政策的边际收紧最早可能出现在2022年。
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