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民银资本债务资本市场回顾（2021/01/11-2021/01/17）
上周境外债券市场回顾
美国国债收益率上周早期延续今年以来的上升趋势，10年期收益率一度触及1.18%，财政部公布新的长期国债出售计划，投资者担心美联储缩减创记录的国债购买规模。然而周二以来的10年期和30年期国债标售获得投资者强劲需求，且美联储主席鲍威尔表示由于美国经济仍远未达到其通胀和就业目标，现在讨论调整每月购债规模为时尚早。上述因素导致美债收益率自周二开始下降。截至1月15日收盘，3年期、5年期、10年期美债收益率分别位于0.20%、0.46%、1.11%。
上周一级市场投资级依然活跃，但是热度略逊于前周。高收益部分因前周发行的债券普遍走弱，上周相对冷淡。
二级市场方面，华夏幸福依然是投资者聚焦的核心，其各年期美元债波动仍较大。截至1月15日收盘，iBoxx亚洲（除日本）投资级美元债收益率指数上涨0.292%；iBoxx亚洲（除日本）高收益美元债收益率指数上涨0.274%。
2020年初至今美国国债收益率变化
当前美国国债收益率
市场预测美联储降息概率
汇率走势
美欧主要股指自2020年以来走势
iBoxx亚洲（除日本）中资美元债
收益率指数自2020年以来走势
上周境外债券市场发行回顾
南京六合经济技术开发总公司（主体评级：无评级）
南京六合经济技术开发总公司（主体评级：无评级）
1月14日，南京六合经济技术开发总公司担保+维好+备证发行9,700万美元364天的高级无抵押固息债券（江苏银行南京分行为备用信用证提供人），票面利率2.75%，发行收益率2.75%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的独家全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人；
如东县金鑫交通工程建设投资有限公司（主体评级：无评级）
1月15日，如东县金鑫交通工程建设投资有限公司备证发行1.5亿美元3年期的高级固息债券（江苏银行南通分行为备用信用证提供人），票面利率2.8%，发行收益率2.8%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
武汉当代科技产业集团股份有限公司（主体评级：无评级）
1月15日，武汉当代科技产业集团股份有限公司担保发行8,000万美元364天的高级无抵押固息债券，票面利率9%，发行收益率9%，债项无评级；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
山东国惠投资有限公司（主体评级：穆迪Baa2/惠誉BBB+）
1月15日，山东国惠投资有限公司担保发行2.4亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率3.15%，发行收益率3.15%，债项评级BBB+（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
佳源国际控股有限公司（主体评级：穆迪B2/标普B/惠誉B）
1月15日，佳源国际控股有限公司直接发行3亿美元2.5年期的高级固息债券（发行人的若干非中国受限附属公司为附属公司担保人），票面利率12.5%，发行收益率13.5%，债项评级B2（穆迪）/B（标普）/B（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
珠海华发集团有限公司（主体评级：惠誉BBB）
1月14日，珠海华发集团有限公司担保增发1.5亿美元的高级无抵押固息债券（增发标的为2020年11月4日发行、2.5亿美元、票息2.8%、2025年11月4日到期债券），增发收益率3.1%，债项评级BBB（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人；
越秀地产股份有限公司（主体评级：穆迪Baa3/惠誉BBB-）
1月12日，越秀地产股份有限公司担保发行2笔合计7.5亿美元的高级无抵押固息债券（根据发行人的30亿美元有担保中期票据计划提取），一笔6亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率2.8%，发行收益率T5+230bps；一笔1.5亿美元10年期的高级无抵押固息债券，票面利率3.8%，发行收益率T10+265bps；债项评级Baa3（穆迪）/BBB-（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席全球协调人、联席牵头经办人及联席账簿管理人；
北京首都创业集团有限公司（维好人主体评级：穆迪Baa3/标普BBB-/惠誉BBB）
1月11日，北京首都创业集团有限公司担保+维好发行4亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率4.65%，发行收益率4.65%，债项评级BBB（惠誉）；民银资本是本次债券发行的联席牵头经办人及联席账簿管理人；
中国奥园集团股份有限公司（主体评级：穆迪B1/标普B+/惠誉BB）
1月15日，中国奥园集团股份有限公司直接发行1.88亿美元364天的高级无抵押固息债券（发行人的若干非中国附属公司为附属公司担保人），票面利率4.2%，发行收益率4.2%，债项无评级；
会德丰有限公司（主体评级：无评级）
1月14日，会德丰有限公司担保发行5亿美元5年期的高级无抵押固息债券（根据发行人的有担保中期票据计划提取），票面利率2.375%，发行收益率T5+190bps，债项无评级；
中银航空租赁有限公司（主体评级：标普A-/惠誉A-）
1月14日，中银航空租赁有限公司直接发行4亿美元5年期的高级无抵押固息债券（根据150亿美元全球中期票据计划提取），票面利率1.75%，发行收益率T5+150bps，债项评级A-（标普）/A-（惠誉）；
上坤地产集团有限公司（主体评级：无评级）
1月14日，上坤地产集团有限公司直接发行1.85亿美元364天的高级无抵押固息债券（上坤地产的若干非中国受限附属公司为附属公司担保人），票面利率12.75%，发行收益率13.5%，债项无评级；
隆基泰和置业有限公司（主体评级：无评级）
1月14日，隆基泰和置业有限公司担保发行1亿美元364天的高级无抵押固息债券，票面利率12.5%，发行收益率12.5%，债项无评级；
广西投资集团有限公司（主体评级：穆迪Baa2/惠誉BBB）
1月14日，广西投资集团有限公司担保增发1亿美元的高级固息债券（增发标的为2023年11月18日到期、4亿美元、3.6%债券），增发收益率4.7%，债项评级Baa2（穆迪）/BBB（惠誉）；
Melco Resorts Finance Limited（主体评级：穆迪Ba2/标普BB）
1月13日，Melco Resorts Finance Limited直接增发2.5亿美元的高级固息债券（增发标的为9亿美元、5.375%、2029年12月4日到期债券），增发收益率4.918%，债项评级Ba2（穆迪）/BB（标普）；
成都兴城投资集团有限公司（主体评级：惠誉BBB+）
1月13日，成都兴城投资集团有限公司担保发行4.45亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率2.9%，发行收益率2.9%，债项评级BBB+（惠誉）；
中国华能集团有限公司（主体评级：穆迪A2/标普A-/惠誉A）
1月12日，中国华能集团有限公司担保发行2笔合计10亿美元的高级无抵押固息债券，一笔5亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率1.6%，发行收益率T5+108bps；一笔5亿美元10年期的高级无抵押固息债券，票面利率2.7%，发行收益率T10+155bps；债项评级A2（穆迪）/A（惠誉）；
中国信达（香港）控股有限公司（主体评级：穆迪A3/标普A-/惠誉A）
1月12日，中国信达（香港）控股有限公司担保发行4笔合计20亿美元的高级无抵押固息债券（根据发行人的20亿美元中期票据计划提取），一笔5亿美元3年期的高级无抵押固息债券，票面利率1.25%，发行收益率T3+115bps；一笔3亿美元5年期的高级无抵押固息债券，票面利率1.875%，发行收益率T5+140bps；一笔4亿美元7年期的高级无抵押固息债券，票面利率2.5%，发行收益率T7+185bps；一笔8亿美元10年期的高级无抵押固息债券，票面利率3%，发行收益率T10+195bps ；债项评级A-（标普）/A（惠誉）；
常州东方新城建设集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）
1月12日，常州东方新城建设集团有限公司担保发行3亿美元3年期的高级无抵押固息债券，票面利率3%，发行收益率3.1%，债项评级BBB-（惠誉）；
福建漳龙集团有限公司（主体评级：惠誉BBB-）
1月11日，福建漳龙集团有限公司直接发行4亿美元2.92年期的高级无抵押固息债券，票面利率3.45%，发行收益率3.451%，债项评级BBB-（惠誉）；
中国农业银行股份有限公司纽约分行（主体评级：穆迪A1/标普A/惠誉A）
1月11日，中国农业银行股份有限公司纽约分行直接发行2笔合计9.5亿美元的高级无抵押固息债券（根据中国农业银行的150亿美元中期票据计划提取），一笔6.5亿美元3年期的高级无抵押固息债券，票面利率0.85%，发行收益率T3+68bps；一笔3亿美元5年期的高级无抵押绿色固息债券，票面利率1.25%，发行收益率T5+80bps；债项评级A1（穆迪）；
上海浦东发展银行股份有限公司新加坡分行（主体评级：穆迪Baa2/标普BBB/惠誉BBB）
1月11日，上海浦东发展银行股份有限公司新加坡分行直接发行3亿美元3年期的高级无抵押固息债券（根据浦发银行的中期票据计划提取），票面利率1%，发行收益率T3+84bps，债项评级Baa2（穆迪）；
大发地产集团有限公司（主体评级：无评级）
1月11日，大发地产集团有限公司直接发行1.8亿美元364天的高级无抵押固息债券（发行人在中国境外注册成立的若干现有附属公司为附属公司担保人） ，票面利率9.95%，发行收益率12.125%，债项无评级。
数据来源：Bloomberg 彭博资讯
数据获取日期：2020年1月15日
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