这就是非农奇差股市未跌反涨的原因？78%的失业者或仅为临时裁员 以史为鉴就业市场或将迅速复苏 市场会出现新的生机吗？

美国劳工部周五(5月8日)公布的数据显示，4月非农就业人口减少2050万人，创下纪录最糟糕纪录，但在接受政府调查的员工中，近五分之四认为裁员是暂时的。

自认为暂时失业的员工人数从3月份的184万增加到1806万。这些采访是对大约2300万失业者进行的家庭调查的一部分，其中包括4月份失业的人。

“这是一种很好的方式。市场可能会对此作出反应。如果你看到它们变成永久性的，那就是个问题，”国民西敏寺银行(NatWest)战略主管John Briggs表示。

美银美国经济部门主管Michelle Meyer表示，在一份黯淡的报告中，大量临时裁员带来“一线希望”。

“由于78%的人被列为临时失业者，工人们应该能够在重新开张时被更无缝地重新雇佣。但时间是至关重要的，”她在一份报告中写道。

4月份失业率飙升至14.7%。那些表示暂时休假的人预计将在6个月内重返工作岗位，这对经济来说可能是一个好迹象。

高盛(Goldman Sachs)经济学家写道：“在过去50年里，在三次临时裁员比例最高的衰退中，就业市场复苏的最快。”

报告公布后，与价格走势相反的美国国债收益率小幅走高。

4月份失业人数创下历史记录，而股市却在走高。考虑到失业给全国数百万人带来的经济损失——更不用说情感损失了——这似乎有些自相矛盾。

尽管一些人表示，这进一步表明股市已与现实脱钩，但另一些人表示，股市反弹并可能继续走高有明确的原因。

首先，就业数据本身是向后看的。4月份的失业人数达到创纪录的2050万，这是经济危机最严重时期的数据。从那时起，经济开始重新开放。当然，还有很长的路要走，但是市场正在消化从现在起六个月后将会发生的事情，那时大多数州将会恢复营业。

策略师们还指出，就业岗位的减少在一定程度上集中在休闲和酒店行业，这些行业的表现不佳，盖过了市场其它领域的强劲表现。随着政府和美联储提供创纪录的刺激措施，一些人认为，一旦企业恢复并运行，经济将迅速复苏。

标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克综合指数周五开盘走高，道琼斯指数飙升超过300点。自3月23日的低点以来，这三个股指均反弹了30%以上。

最糟糕时期已经过去？

虽然卫生专家之间关于如何以及何时重新开放经济的争论还在继续，但一些州已经开始放松封锁措施。包括佛罗里达州在内的一些州周一开始了第一阶段的重新开放。加利福尼亚州成为最新一个取消部分预防措施的州，某些低风险零售商获准从周五开始营业。

Bleakley Advisory Group首席投资官Peter Boockvar对CNBC表示，“市场知道，裁员是由企业普遍关闭造成的。因此，既然我们已经开始重新开业，市场就认为，其中很多人有望在未来几个月或几个季度重新就业。”

此外，在4月份失业的人中，78%的人表示他们将暂时失业，这意味着理论上的失业将是暂时的。高盛策略师Jan Hatzius表示，这是一个重要的区别，因为这暗示复苏将会更快。

“如果失业都集中在这部分，当经济最终反弹时，它将将增加劳动力市场更迅速复苏的范围，因为员工或回到之前的工作岗位，跟之前的一些衰退一样，”他在写给客户的报告中指出。