美元进入周期性熊市了吗？

本周(12月21日至25日)，美元指数上涨0.44%，创下11月中旬以来最大单周涨幅;由于英国和欧洲之间历史性的贸易谈判协议，英镑对美元走强。

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本周恰逢圣诞节-新年假期，部分市场不时休市，1月1日大部分市场休市，经济和市场活动清淡。主要数据包括日本工业产值、中国PMI、美国申请失业救济人数等。

总体而言，人民币市场交易量较小，波动较小。在美元下跌的推动下，两者均上涨，境内外分别遭遇6.52元和6.51元的阻力。

全球外汇市场清淡时，在岸人民币日成交大幅下降，日成交超过200亿美元。离岸人民币波动明显与在岸脱节，在岸价格价差波动较大。

重要里程碑!达成了历史性的“英国退出欧盟协议”

经过九个多月的谈判，欧盟和英国终于在12月24日“打破游戏”，宣布达成“英国退出欧盟”贸易协议，英国得以在明年1月1日避开“硬英国退出欧盟”。

布鲁塞尔时间24日下午4点左右，欧盟委员会主席乌尔苏拉冯德莱恩和欧盟首席谈判代表巴尼耶举行新闻发布会，宣布与英国正式缔结“英国退出欧盟”贸易协定(EU-英国贸易合作协定全称)，从而确定了明年1月1日英国退出欧盟过渡期结束后的EU-英国关系。

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根据欧盟委员会发布的公告，该协议的核心是一项“EU-英国自由贸易协定”，涵盖EU-英国货物和服务贸易、投资、竞争、禁止国家援助、税收、运输、能源、渔业甚至数据保护和社会保障协调等多个方面。协议明确规定，明年1月1日以后，双方将对所有受原产地规则约束的货物实行零关税和零配额;至于一度成为谈判瓶颈的渔业问题，双方将在兼顾各自渔业和渔民利益的基础上，制定一个新的欧洲和英国水域渔业资源联合管理框架。

英国政府表示，英国退出欧盟贸易协定已经达成，主权回归的所有关键红线都已达成。这是英国退出欧盟进程中的一个重要里程碑。英国首相约翰逊周四宣布，英国已经完成英国退出欧盟，并将从明年1月1日起实现完全的政治和经济独立。英国收回了对金钱、边界、法律、贸易和捕鱼水域的控制;同时，这一协议也保证了英国不受欧盟规则的约束。

英国首相办公室在一份声明中指出，这项协议意味着英国“收回了我们的资金、国界、法律、贸易和我们渔业水域的水权”;这项协议履行了在2016年公投和去年大选中向英国人民承诺的一切。“我们扮演了英国退出欧盟，现在我们可以充分利用作为一个独立贸易国家所能获得的绝佳机会，与世界各地的合作伙伴达成贸易协议。”英国于今年1月31日正式“脱离欧盟”，进入11个月过渡期，于12月31日结束。在过渡期内，英国将不再是欧盟成员国，而是继续留在欧盟的单一市场和关税同盟中，像其他成员国一样遵守欧盟的一切规则。自3月以来，双方一直在进行紧张的谈判，以确定从1月开始的商业运营模式。

英国-欧盟贸易协定将于明年1月1日生效，确保大多数双边产品的“免税”贸易，并为未来在打击犯罪、能源和数据共享等问题上的双边合作建立一个平台。

花旗银行分析师表示，英国退出欧盟协议将有助于缓解经济动荡，并为未来建设性的经济和政治关系提供新的起点。

英国首相约翰逊表示，希望英国议员在12月30日就英国退出欧盟协议进行投票。英国反对党工党周四表示，将接受并投票支持该贸易协议。

野村证券(Nomura)国际外汇策略师乔丹罗彻斯特(Jordan Rochester)表示：几个月前，对大多数人来说，英国退出欧盟贸易协定是一个“听到谣言就买，看到事实就卖”的问题，因为自由贸易协定不像欧盟的单一市场准入，英镑是因疫情而表现不佳的G10货币之一。但是疫苗从根本上改变了这种状况。市场将寻找从疫苗中获益最多的国家，而那些经济受影响最大的国家将在其复苏名单中占据重要位置。在这方面，英国排名靠前。

巴克莱美国G10外汇现货交易主管迈克尔克鲁普金(Michael Krupkin):英国和英国资产投资严重不足，因此预计英镑将因积极的贸易协定而升值，但服务业最终对长期前景更加重要，服务业的问题仍有待解决。然而，预计英国退出欧盟将建成，尘埃落定，英国资产将出现大规模的再平衡。可以预计，到2022年，服务贸易协定将出现同样的戏剧性场面。

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特朗普疯狂变脸!美国政府可能面临倒闭的风险!美元进入周期性熊市了吗?

美国方面：真没想到!国会通过了9000亿美元的新冠肺炎救助法案，但特朗普在最后一刻改变了他的面貌

当地时间21日，美国众议院和参议院投票通过针对新冠肺炎疫情的新一轮经济刺激计划，总额达9000亿美元。与此同时，2021财年1.4万亿美元的预算也获得通过。让联邦政府运作到明年9月底，届时美国媒体预计特朗普总统将很快签署该案。

这次采取的经济刺激计划包括每周300美元的失业补贴;大多数美国人将获得每人600美元的现金补贴;向受疫情严重影响的行业提供援助，包括餐馆和电影院;以及对学校的援助和分发疫苗的资金。画

然而，当人们普遍预计特朗普将签署该法案时，事情朝着另一个方向发展。

周二，特朗普暗示他可能不会签署该计划。他说，疫情救助资金一揽子计划包括不必要的组成部分，并要求修改，“个人现金”的金额从600美元增加到2000美元。

特朗普说：“我要求国会修改这项法案，将低得离谱的每人600美元的直接支付提高到每人2000美元，或者每对夫妇4000美元。”“我还要求国会立即从这项法案中删除浪费和不必要的项目，并向我提交一份合适的法案，否则下一届政府将不得不拿出一项新的救援计划。也许下一届政府还是我，我们会完成这项工作。”

特朗普周二晚间的声明令华盛顿的许多政治家感到惊讶。在法案通过之前，白宫并没有反对，所有迹象都表明特朗普会签署。美国财政部长史蒂文姆努钦参与了该法案的谈判。

特朗普威胁反对2万亿美元的抗疫情援助和联邦基金法案后，民主党人采取行动试图增加刺激支票的金额。众议院议长南希佩洛西(Nancy Pelosi)表示支持特朗普的提议，并呼吁民主党议员支持该提议。众议院的民主党人试图在12月24日的正式会议上通过一项新的提案，将每人600美元的分配提高到每人2000美元，但该提案被共和党议员否决。

民主党众议员斯蒂尼侯烨在投票后的新闻发布会上说，600美元的支票显然不足以刺激那些挣扎中的个人，也不足以刺激美国经济。不过，民主党计划在下星期一，即12月28日，再次尝试就这项法案进行表决。

需要注意的是，刺激法案和政府支出法案都包含在一个全面的法案包中，也就是说，如果美国两党不能就刺激法案达成一致，政府预算也将面临风险，美国政府下周一就有危险。

下周的市场前景

展望下周，总体而言，下周几乎不会发布重大数据，我们仍在关注英国议会对英国退出欧盟协议的投票。此外，特朗普是否签署刺激计划也成为关注的焦点。

经济数据方面，下周整体数据比较清淡，主要是因为元旦和除夕假期，全球很多地方提前关闭/歇业。

具体来说，周二关注美国12月份会议委员会的消费者信心指数;周四公布的中国官方PMI数据和美国上周经季节性调整的首次申请失业救济人数可能是少数值得关注的对象之一。

央行动态方面，日本央行将于下周一公布利率会议意见总结，预计不会造成较大波动。金融事件方面，虽然下周将缩短交易日，但两大风险事件仍值得关注。一个是英国退出欧盟，欧洲议会领导人将在周一讨论英国退出欧盟谈判的结果;周三，英国下议院就英国退出欧盟贸易协议进行表决，该协议需要密切关注，这可能会导致英镑的价格波动。此外，特朗普尚未签署新一轮刺激协议。由于新的刺激计划与年度政府支出法案挂钩，以避免周一政府关门，如果美国两党未能就刺激法案达成协议，政府预算也将面临风险，美国政府下周一将面临关门的危险。

对于美元市场前景，调查：超过三分之二的受访分析师表示，美元下跌至少将持续到2021年年中

在最近的路透社调查中，超过三分之二的受访分析师表示，美元的下跌至少将持续到2021年年中，因为投资者继续投资风险资产，寻求更高的回报。

罗森博格研究公司(Rosenberg Research)首席经济学家、策略师大卫罗森博格(David Rosenberg)在一份研究报告中表示，技术指标显示，美元超卖反弹的可能性正在增加，但“从长期来看，美元仍将下跌，走势、均线、中期动能仍处于下行趋势。”他认为，美元目前处于周期性熊市，但并未处于崩溃边缘。

Tallbacken Capital Advisors首席执行官迈克尔珀维斯(Michael Purves)在给客户的报告中表示，美元继续走软的条件已经满足。美元走弱对美国出口商有利，因为这将增强其产品的海外竞争力，也将使美国跨国公司在将海外收益换成美元时产生利润膨胀。

然而，一些分析师认为，几乎没有人会押注美元单边下跌。美联储可能比预期更早收紧货币政策的信号也将提振美元。当市场不确定性上升，投资者寻求避险资产时，美元也往往会升值。这发生在本周早些时候，对新冠肺炎疫情死灰复燃的担忧仍然支撑着美元。丹麦萨克斯分析师约翰哈迪(John Hardy)表示，这种波动表明，当风险偏好耗尽时，美元仍是“最安全的避风港”。