欧洲央行上周“大放水” 正进一步激化内部矛盾？

自从拉加德上一年正式接棒德拉基，出任第四任欧洲央行行长以来，她的首要任务就一直是企图弥合欧洲央行内部的不合。不过，在上星期该行进一步加大宽松力度后，其内部的对立声浪和鹰鸽矛盾也正变得日益尖锐。

欧洲央行管委会成员、德国央行行长魏德曼周三正告称，欧洲央行最近决定加强其紧迫债券购买方案，或许会削弱市场纪律。​

魏德曼在决策者近期的方针影响审议中是一个关键的保守派。他表明，面临疫情导致的远景趋弱，欧洲央行有清晰需要以行动应对。可是，至关重要的是，欧洲央行持有的政府债券数量不要变得太多。

“否则，我们将冒着取得市场支配地位和消除政府债券危险溢价差异的危险。那将进一步削弱市场纪律，”他在周三的视频讲演中说。“特别是最近进步大流行性病紧迫购买方案，使这一问题愈加恶化。”

他补充说，“即便在危机时期，尤其是危机时期，货币方针中也有三点很重要：恰当的数量，挑选正确的工具挑选，以及方案的明智设计。”

欧洲央行官员上星期四决定将其紧迫债券购买方案添加5000亿欧元，并将其延长到至少2022年3月。知情人士当时表明，方案之所以取得了决策者的普遍支持，是因为鹰派委员提出的一个条件得到了满足，他们要求向外界清晰，购债方案或许不会全额运用。

正是由于这一妥协，才令欧洲央行决定将购债方案扩大的同时，行长拉加德需要在发布会的开场声明中指出，“购债方案无需全额运用”。

知情人士称，这一条款得到了央行执行委员会委员Isabel Schnabel的大力推动，也取得了多位方针制定者的支持，他们置疑影响方案规划过大。一人称，德国央行行长魏德曼正是其中的关键人物，尽管他支持加大支持力度，但也认为方案规划过于巨大。

魏德曼周三在讲演中还辩称，总体而言，政府债务水平的上升或许会给央行施加压力，使他们在未来保持低利率。“如果财政方针制定者估计货币方针终究能够急救，他们能够将公共财政视为天经地义，并堆集更多债务，”他说。“这或许会在今后添加央行的压力，而抵抗这种压力将愈加困难。”

事实上，早在9月，就有多位欧洲央行内部的匿名人士宣称，欧洲央行鸽派官员不满拉加德的立场不行温文，鹰派官员则要求迅速回撤几个月来开释的大规划活动性影响办法，该行的内部不合已益发严峻。

而假设接下来有更多鹰派的欧元区成员国央行官员宣布体现内部不合的表态，则很或许预示着欧洲央行想要再进一步加大宽松力度，将面临更多掣肘，未来或许步履维艰。