爱华：年末最后一会，以没有更多高招

　　AvaTrade于2006年在爱尔兰首都都柏林成立，由金融领域的专业人士和电子商务领域的专家共同创建, 并快速成长为欧洲知名外汇交易商，至今已逾10年之久。

　　随着经济下行和疫情加剧双重压力，加之美国财政刺激措施迟迟未出台，市场对于此次美联储会否扩大宽松措施格外关注。在经历过今年3月份的“大放水”之后，有观点认为美联储已经“没招”了，实际是这样吗?美联储仍有操作空间，但效果有待观察。

　　具体而言，美联储可能将进一步延长每月1200亿美元的美国国债和抵押贷款支持债券购买，并有可能宣布“扭曲操作”(Operation Twist)，即在不改变量化宽松(QE)购买总量前提下，将国债购买向长期国债倾斜，以进一步压低长期国债利率，增加宽松力度。

　　从美联储现在购债的情况来看，大部分都是短期债券。根据高盛统计，自6月以来，美联储一直在以每月800亿美元的速度购买美债，这些债券的均匀到期期限约为6.5-7年。

　　从宽松角度看，美联储所购买债券的均匀期限长短有何区别?业内专家介绍，美联储购买短期美债，有利于促进金融市场平稳运转。但如果美联储要降低长期利率，保持更宽松的环境，则需购买长期债券，购买短期债券可能没那么有效。从此前两轮QE的经验来看，如果美联储要想保持宽松的货币环境，必然减持部分短期国债，买入长期国债。高盛估计，如果美联储要像此前两轮QE的标准看齐，那么每月购买的10年期美债需求将提高至900亿-1000亿美元。而今年下半年以来，美联储每月购买约500亿美元的10年期美债。

　　1月6日凌晨3：00美联储官员维持货币政策不变，基准利率保持在近零水平，资产购买规模也维持不变。

　　联邦公开市场委员会在一份声明中说：“经济活动和就业继续复苏，但仍远低于年初水平”。美联储最新的货币政策声明基本仍采用了7月份以来的措辞，只有一个地方略有调整，当时称经济和就业“增长在最近几个月有所加快”。

　　(周四晚我们不见不散哦)

　　美联储自3月份以来一直将联邦基金利率目标保持在0-0.25%的范围内。美联储主席鲍威尔在随后的视频新闻发布会上发表讲话称，前景仍然“非常不确定”，冠状病毒感染率上升尤其令人担忧。

　　货币政策声明称，“持续的公共卫生危机将在短期内继续影响经济活动、就业和通货膨胀，并对中期经济前景构成相当大的风险。”

　　本周迎来的是美联储今年最后一次政策会议，外界预期美联储将维持指标隔夜利率在零附近，并暗示未来数年都将保持在这个水平。

　　被调查的经济学家指出，本周美联储官员将把资产购买计划的未来与就业和通胀指标联系起来，而不是立即采取任何行动来改变债券购买的速度或构成。

　　在12月4日至10日进行的问卷调查中，47位受访者中略超过多数表示，他们预计新政策指引将在周三结束的为期两天的政策会议上获得批准，而剩余分析师中的多数则预计会在明年1月份或3月份得到批准。

　　芝加哥联储主席埃文斯上周五出席密歇根州银行家协会视频会议后对记者称，本次非农就业报告“令人失望”，当前就业增长速度放缓得“太严重，我认为疫情爆发是部分原因所在;他呼吁国会采取更多财政纾困措施。明尼阿波利斯联储主席卡什卡利在周五另一场活动上呼应了他的话;卡什卡利称：”显然仍有许多美国人失业——1000万美国人，希望国会出台新一轮财政措施，帮助首当其冲的小企业和家庭。

　　但到明年，新冠疫苗全面推出，预计会让外出就餐、旅行和疫情危机期间暂停的其他活动逐渐变得安全，届时美联储的新框架将受到考验。

　　美联储利率预期“点阵图”可能显示，多数决策者仍认为零利率将持续至2023年。如果到那时经济还没有达到持续2%的通胀率，那么这与新的框架将是一致的。

　　美联储发布了将于本周随同季度经济预测摘要公布的新图表示例。美联储上周五发布声明称，新图表将显示“FOMC成员做出实际国内生产总值、失业率、个人消费支出(PCE)通胀率和核心PCE通胀率预测后，对跟这些预测相关的不确定性和风险的判断”。根据11月FOMC会议纪要，新图表将在12月15-16日FOMC会议结束发布的季度经济预测摘要中公布。