DK Trade大公司综述：避险情绪回落美油超涨3% 市场静待欧行利率决议

9月9日，在隔夜外盘遭遇“黑色星期二”的影响下，国内商品、股市遭遇了“黑色星期三”，在恐慌情绪的影响下，整体大幅下挫。然而，就在大家为后市如何走焦虑时，昨夜外盘市场的表现却超预期得好，国际原油价格明显回升，欧美股市主要股票指数(如道琼斯、纳斯达克、标普500、英国富时100等)均已飘红收场。

一夜收复失地，美油反弹超3%

在前一日跌超7%后，美油止跌回升，盘中一度涨4%，最终收涨超3%。

虽然原油价格此次调整打破了维持两个月的振荡局面，令前期投机多头受挫，但未来是否会进一步深跌仍需消息面和宏观面的配合，“目前消息面没有进一步的向下驱动力，沙特等石油减产国对增产的态度目前还是比较谨慎的”。

至于美国方面，虽然油井有所恢复，但由于前期投入不足，产量增长不会太快，因此原油总体的供给增长是有节制的。

需求方面，虽然新冠疫情还在持续，但美国、欧洲的情况在好转，需求在缓慢提升，疫苗的研制也不时出现好消息。因此全球原油的总需求仍在回升。在供给增长有限、需求持续恢复的情况下，原油价格下跌空间不大。

不过，考虑到原油需求层面仍受疫情防控的制约，整体恢复速度慢，且全球经济的弱复苏很难给原油需求带来增长动力。此外，第四季度并不是传统的原油需求旺季，季节性因素对需求的支撑作用也不强。因此油价第四季度维持区间震荡的可能性较大。

针对本轮原油与美股再次同步大跌，有市场人士猜测是沙特做空原油。不过，接受采访的多位业内人士表示，此种猜测“阴谋论”的成分更大。

值得一提的是，据报道，沙特阿美近期下调了10月份向亚洲和美国的石油销售价格，这也是该公司6月份以来首次将亚洲买家的价格下调。“沙特对于油价的调整只是根据市场状况进行的正常操作。”隋晓影表示，作为世界重要的产油国以及原油出口国，油价的高低直接影响沙特的财政收入以及经济状况，显然，高油价对其有利，当前油价在历史上仍处偏低位置，沙特等产油国正实施史上最大规模的减产来提振油价。因此，沙特没有理由去做空油价。

联手美联储继续鸽派？欧元涨势恐遭拐点

北京时间周四(9月10日)，投资者需要重点关注欧洲时段的欧洲央行利率决议和欧洲央行行长拉加德的新闻发布会。市场普遍预计该行将维持利率不变，但是拉加德和她的同事们可能会决定为此打下基础，以备需要之时。他们可能会口头打压，拉加德甚至可能会暗示更多宽松。

昨日加拿大将隔夜利率目标有效下限维持在0.25%。银行利率相应为0.50%，存款利率为0.25%。该行还将继续实施量化宽松(QE)计划，每周至少大规模购买50亿加元政府债券的资产。

在加拿大，第二季度实际GDP下降了11.5%(年化39%)，导致今年上半年的降幅略高于13%，总需求的所有组成部分都如期减弱。

随着经济的重新开放，第三季度活动的反弹速度似乎比7月份的预期要快。经济活动得到了政府替代收入和补贴工资计划的支持。核心资金市场运作良好，这导致银行短期流动性计划的使用减少。货币政策正致力于通过使借贷变得更容易承担来支持家庭支出和企业投资。

内关欧盟内部，近日德国联邦财政部多位高级官员发声，称德国在短期内不可能恢复预算平衡，当前债务情况可能成为“新常态”。2021年，德国政府预算赤字或将超过800亿欧元。

联邦财政部副部长加策尔(Werner Gatzer)表示，德国正寻求在数字经济和绿色经济领域的投资，不会因资金问题而中止转型。在新冠肺炎疫情期间，德国政府在公共债务问题上将寻求新思路，平衡预算可能不再是目标。

德国举债提振经济说明当前经济下行压力加剧，导致短期难以实现预算平衡，从长期看也可能引发通胀，这无疑又为欧元增加了一个利空。

近期欧元对美元从高点1.20回落至1.18关口上下。

当前的基本面是美欧经济动能对比再度反转，尤其是欧洲疫情再度升温，这可能迫使欧洲央行在本周四的政策会议上不得不透露更多宽松信号，而一旦如此，欧元汇价将录得应声下行的反应性行情。

对于这次决议，市场的普遍预期是欧洲央行不会采取任何重大政策措施，但这不代表这次会议没有看点。

众所周知，美联储对通胀率的策略调整可能会影响欧洲央行，拉加德曾暗示欧洲央行将听从美联储的指示。丹麦央行首席策略师预计，欧洲央行将采取一种对称的通胀目标——将通胀过高和过低同等重视，以保持灵活性。

荷兰国际银行此前在报告中指出，预计欧元兑美元将在周四欧洲央行利率决议前走弱，但如果欧洲央行尚未准备好推出进一步宽松政策，欧元兑美元可能会在此后反弹。确实，近日被各大投行频频提及、“涨势惊人”的欧元，不知不觉已经回落至两周前低位。

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