脱欧协议迫在眉睫 英镑预期反应高度不对称

荷兰世界集团周二(12月8日)表示，英国退欧达成协议时刻已所剩无几，英镑脆弱不堪。

美元：跌势暂止

在最近几周呈现显着跌落之后，美元随着危险资产涨势的阻滞而企稳，由于现在已然计入了许多利好音讯，而美国的新冠感染病例持续上升。咱们以为美元跌势的中止为暂时性的，并预期美元会跌落更多。美国财政影响办法的进一步发展或欧盟预算/恢复基金和英国退欧商洽的终究协议成为最有可能的触发要素，所有这些都可能影响危险资产进一步上涨并镇压美元。

欧元：超级周四前区域动摇

在周四的欧洲央行会议和欧盟峰会之前，欧元/美元应该徜徉在1.21邻近。鉴于市场对欧洲央行进一步放宽的预期不容忽视，并且美元呈现结构性跌落，欧洲央即将难以逆风而上，遏制欧元的上涨。​

英镑：高度不对称反应机制

在昨天的初次抛售之后，英镑已经稳定下来，并弥补了大部分丢失，由于英国首相约翰逊和欧盟委员会主席冯·德·莱恩同意在本周于布鲁塞尔举办会议(可能在周四的欧盟峰会之前)。

根据英国脱欧的发展，随着决议计划时刻火烧眉毛，咱们以为，英国与欧盟的交易协议仍然是商洽的最可能成果，这将终究导致英镑温文反弹。

咱们重申，咱们以为英镑对英国-欧盟交易商洽成果具有不对称反应功用——在达成协议的情况下上行空间适中，但在没有达成交易的情况下存在巨大下行空间，由于目前危险溢价被适当有限地计入英镑。

这在咱们的短期金融公允价值模型以及投机性头寸中很显着。在达成协议的根本情况下，咱们估计下一年欧元/英镑会跌至0.88，并在该水平邻近动摇