马斯克对话Robinhood CEO：限制交易是为了满足保证金要求、Citadel并没有参与

周日（1月31日），罗宾汉(Robinhood)的联合创始人在只接受邀请的音频聊天应用Clubhouse上为该投资平台限制GameStop和其他波动性较大的股票交易的决定进行辩护。

罗宾汉周四采取行动，限制了包括GameStop和AMC Entertainment在内的一些股票的交易。罗宾汉联合首席执行官弗拉德·特涅夫(Vlad Tenev)当时表示，该决定旨在保护公司及其客户。

在Clubhouse的会议上，特斯拉首席执行官马斯克(Elon Musk)向捷涅夫追问，作为免佣金交易的先驱，该平台上周为何决定限制交易。罗宾汉限制13只股票的交易，允许客户出售某些证券的头寸，但不开设新头寸，这引起了用户的愤怒。捷涅夫说:“在这件事上，我们别无选择。”“我们必须符合监管机构的资本金要求。”

捷涅夫说罗宾汉的行动小组在太平洋时间周四凌晨三点半收到了来自国家证券结算公司（NSCC）的请求。罗宾汉和其他清算经纪商被要求每天满足NSCC等清算所的特定存款要求。特涅夫称，要求的金额是基于波动性和特定证券的集中度等因素。NSCC要去罗宾汉提供30亿美元的保证金以支持交易，“这比通常的数额高出了一个数量级，”特涅夫说。该公司又从现有投资者那里筹集了10亿美元的紧急资金，以支撑其资产负债表，并使其能够放松交易限制。

“这里是不是发生了什么可疑的事?”在推特上支持WallStreetBets的马斯克华尔问特涅夫。特涅夫回答说:“我不会将其归咎于可疑之处或类似的事情。”“NSCC的要求是合理的。”

罗宾汉和NSCC后来同意将30亿美元削减至14亿美元左右，但特涅夫表示，他的公司仍被迫采取行动限制交易。

在被马斯克问及未来是否会对交易进行进一步限制时，特涅夫表示:“我认为总有一些理论上的限制。我们没有无限的资本。”

马斯克还询问了捷涅夫关于美国最大的期权造市商Citadel Securities是否曾推动该公司施加交易限制的问题。罗宾汉的很大一部分收入来自向Citadel和Virtu等做市商发送订单。Citadel还帮助向对冲基金Melvin Capital注入了近30亿美元，后者做空GameStop等股票。

“你欠了Citadel的人情有多大?”马斯克问，特涅夫回答说:“有传言说Citadel或其他做市商迫使我们这么做，这是假的。”“这是清算所的决定，而且只是基于资本要求，”特涅夫补充说。“从我们的角度来看，Citadel和其他做市商没有参与此事。”

而截至周一，罗宾汉还是延续了对GameStop等波动较大的股票的购买限制。用户只能购买1股GameStop股票和5份期权合同。“下面的表格显示了你可以增加头寸的股票和期权合同的最大数量，”罗宾汉在周日更新的帮助中心信息中说。“这些限制在一天中可能会发生变化。”罗宾汉表示，如果交易员持有的股票或合约超过上述限制，他们的头寸将不会被出售或平仓，但他们将不能开设新的头寸。

此外，虽然由于限制交易，有些客户放弃了罗宾汉，转而使用其他股票交易平台，如Square的Cash app、Webull（微牛）和Sofi，但数据显示罗宾汉仍然是散户投资者的首选应用。根据摩根大通证券（JMP Securities）对SimilarWeb应用数据的分析，Robinhood在上周的应用下载量中遥遥领先。在周五有超过60万人下载了它的应用程序，相比之下，在去年3月疫情引发的市场暴跌期间，该应用下载量最高的一天是14万人。数据显示，Robinhood在1月份拥有超过300万的应用下载量，这是其历史最高记录。加密货币交易软件Coinbase的下载量为130万次，微牛上个月的下载量超过80万次。

JMP证券分析师Devin Ryan对客户表示:“Robinhood实际上在过去一周增加了大量的新账户，但在过去一周运营中最具挑战性的一些日子里也经历了创纪录的增长。”在新客户激增之际，JMP表示，为了留住新投资者，罗宾汉的第一步必须是加强基础设施。该公司希望罗宾汉能增加资金、技术资源和人员，这样就能向客户提供全面访问。

然而，上周的事件可能会让一些客户永远离开。JMP认为，像微牛和SoFi这样的移动优先公司，以及嘉信理财(Charles Schwab)和TD Ameritrade这样的行业巨头，都从罗宾汉事件中受益。

根据瑞穗证券(Mizuho Securities)的一项调查，Square的现金应用成为赢家。Ryan说:“鉴于已经发生的混乱和相互指责，我们预计激烈的竞争反应将继续下去。”“我们认为，这可能会在一定程度上推动客户流动，但罗宾汉等公司恢复正常运营的速度越快，我们预计的人员流失就会越少。”