市场对于美联储加息的预期仍存 原油需求端承压

3月1日，国内商品期货大面积飘红，原油系集体上涨，截止发稿，原油主力合约上涨2.07%，报556.9元/桶。

午后航运板块震荡走高，干散货、油轮运输方向领涨，招商轮船大涨7%，中远海能、招商南油涨超3%。近日，波罗的海干散货指数持续回涨。

我国渤海再获亿吨级大发现——渤中26-6油田，这是我国第一大原油生产基地连续三年获得的亿吨级大发现。渤中26-6油田位于渤海南部海域，距离天津市约170公里，平均水深22.1米。发现井渤中26-6-2井钻遇油气层累计超过320米，完钻井深4480米，测试平均日产油超270吨，平均日产气超32万立方米。

市场分析师AlexKimani：欧洲对俄罗斯石油的制裁正在改变石油贸易路线，从长期来看，可能会降低阿姆斯特丹-鹿特丹-安特卫普（ARA）能源枢纽的重要性。

截至2月25日的一周，日本商业原油库存下降0.25万公升至1059万公升。

基本面上，上海中期期货表示，俄罗斯停止通过德鲁日巴管道向波兰出口石油，供应存趋紧预期支撑油价。但市场担心美联储进一步加息或减少石油需求，同时担心美国原油库存增长、供应过剩，油价继续承压。

供应方面，OPEC+同意维持其石油产出目标，当前OPEC+实行的石油产出政策为减产200万桶/日，直至2023年底。美国原油产量在截止2月17日当周录得1230万桶/日，与上周持平。原油产量维持低增速。

需求方面，在高通胀压力下，市场对于美联储加息的预期仍存，经济衰退忧虑持续，原油需求端承压。虽然亚太地区消费恢复的乐观预期较强，但容易受到疲软经济数据的扰动。

国内方面，截至2月16日当周，国内主营炼厂平均开工负荷为78.72%，较1月底上涨3.46%。2月下旬国内主营炼厂仍无新增检修计划，预计国内主营炼厂平均开工负荷难有大幅波动。山东地炼一次常减压装置在截至2月22日当周，平均开工负荷为9.11%，较上周上涨0.81%。本周中海外或进入装置检修期，其他炼厂装置负荷基本保持稳定，预计山东地炼一次常减压开工负荷或有下滑。

展望后市，建信期货点评：美联储强势表态对抗通胀，美元指数底部反弹，市场对3月加息50bp预期上升，宏观面对油价利空加剧。

供需来看，俄罗斯近期接连表态3月开始减产，减产力度基本符合市场预期，制裁对俄罗斯石油供应的影响开始逐步显现，供应边际收紧，但俄罗斯新的石油贸易途径基本成型，预计后期降幅也相对有限。

需求端，23年以来美国油品库存增速显著高于历史同期，也对油价形成压力。后期季节性累库周期基本结束，库存压力有望逐步缓解。

整体来看，油价上方的压力主要来自宏观层面，但进一步下跌可能导致OPEC新一轮减产，预计油价震荡运行为主。

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