供应压力增加 油价或呈宽幅振荡走势

由于新冠变异毒株奥密克戎出现，多个国家重启边境封锁措施，市场对原油需求下滑担忧加剧，油价大幅下跌。目前，原油期货主力合约跌超4%。

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从需求面来看，瑞达期货表示，世卫组织警告omicron毒株或导致感染人数激增并带来“严重后果”，美联储主席鲍威尔称该变异株增添经济风险和通胀不确定性，市场担忧omicron毒株可能引发新封锁措施并损及经济复苏，原油需求下滑担忧加剧。

宏观方面，从美国经济形势来看，GDP保持良好增长，劳动力市场持续复苏，但由于通胀较高，美国启动缩减购债，美元指数上行。近期，奥密克戎毒株的发现，将拖累美国经济的恢复，美联储提前加息预期走弱，美元指数维持强势的可能性下滑。此外，OPEC+会议召开在即，考虑到近期原油价格大幅下跌，新冠变异毒株奥密克戎蔓延，明年一季度原油需求将有所下滑，美国联合抛储，原油供应端压力增加，OPEC+或放弃40万桶/天的逐月增产计划。后续仍需等待OPEC+会议结果落地。

供应端上，国泰君安期货认为，当前供应端依旧存在较大的弹性对冲变异病毒扩散引发的需求坍塌，短线油价有望延续修复性反弹，建议密切关注本周OPEC+会议(延后至周三、周四)结果。长期来看，利率环境暂时难以变化至诱发原油趋势下跌的地步，至少12月油价重心仍有回升的空间。

整体看来，原油供需面的不确定性较大，波动率明显上升。短线预计油价将维持宽幅振荡走势。

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