市场多空争夺难分胜负 原油价格上行面临不确定性

经过了反复的振荡后，布伦特原油上周四“一飞冲天”，强势突破了50美元/桶阻力关口，多头的强势一改往日的犹豫，盘中最高冲到了51美元/桶之上，仿佛一夜之间所有的疫情困扰都随风吹散，被压制太久的多头终于找到了“发泄”的良机。

之所以说“发泄”，因为当前的市场所面临的问题远不止疫情这么简单，上涨的EIA数据显示美国原油库存大幅增加1500万桶，全口径库存大幅增加2500万桶，多头硬是顶住了压力，化解了空头的卖压，这才有了突破50美元/桶的基础。多头能够不顾全球疫情的屡创新高和EIA数据的大幅走弱，在此时强势突破，足见其推高油价的决心。不过截至上周五收盘，布伦特原油还是退回到了50美元/桶之下，因为市场还是面临着不确定性。

美国库存大增，多头“视而不见”

上周库存市场最大的新闻就是美国库存数据的奇差无比，截至12月4日当周，美国原油库存大幅增加1500多万桶，其中墨西哥湾沿岸原油库存增加了1180万桶，为有记录以来最多，不仅原油库存大幅增加，汽油和精炼油库存也大幅增加，汽油库存大幅增加422万桶，精炼油库存大幅增加522万桶，全口径库存增加了近2500万桶。同时美国上周原油净进口增加了270万桶，也是有史以来的最大增幅。油价受此影响大幅下挫，盘中急跌了接近1美元/桶，但随后市场的乐观情绪止住了价格下行的趋势，油价开始企稳回升。

当市场出现巨大利空而价格不跌，市场选择视而不见的时候，往往在超级牛市的过程中会出现，市场在强烈的看涨情绪推涨下，任何利空都会被忽视，较小的利多因素也会被无限放大、轮番炒作，直至价格被推升到一个新的高度。但现在的原油价格是大牛市吗？我们很难认同，唯一可行的解释就是疫苗在宏观层面的乐观情绪抵消了原油市场基本面的利空影响。