国元证券：今日投条 | 贺珊：利用ETF把握行业轮动、做好资产配置

　　《今日投条》栏目是国元证券全新打造的行情分析栏目。资深投资顾问坐镇，不求最高深，但求最有料。

　　随着注册制不断推进，A股结构性行情继续演绎的畅快淋漓。科创板年初至今上涨44.15%，而仍有24%的科创板个股下跌，创业板年初至今上涨52%，担任由28%的创业板个股不涨反跌，仅有35只创业板个股跑赢创业板指，以前投资者一直吐槽的涨指数不涨个股将会在全面注册制推动下变得稀松平常。

　　普通投资者在二级市场赚钱将会变得越来越难，摆在普通投资者面前有两条路：一是修炼内功，提高辨别能力，实时能把握好上市公司发展前景，在公司基本面出现变化之前成功抽离，显然能做到的凤毛菱角；

　　二是参与基金。但如果只参与场外主动管理基金，交易者是享受不到投资者的乐趣。有没有既能享受交易的乐趣同时避免选股的困扰，摆脱踩雷的风险的方法呢？那就是交易ETF指数基金。

　　ETF全称是交易型开放式指数基金，你可以把每一只ETF当成个大股票，称它为指数股，交易规则跟股票完全一样。举个例子来说，最近新能源车、芯片非常受关注，如果我们想投资新能源车、芯片等科技类标的。具体投资哪只个股比较难选，科技类股票产业链极其复杂，索性我们投资这些行业ETF，比如芯片ETF、新能源车ETF等等，避免单一个股追高或者爆雷。

　　如果没有看好的行业，只是认为大盘近期会上涨，可以通过沪深300ETF跟踪。若看好创业板，就投资创业板ETF，简单又直接，不踏空不踩雷。ETF还有一个好处就是卖出没有千分之一的印花税，节省交易成本。

　　那么我们如何通过ETF把握趋势性行情呢，有一个我常用的指标就是封闭式基金折算率。

　　我们都知道部分封闭式基金为了满足投资者流动性的需求会通过LOF份额上市，但场内价格和场外净值基本上是不会相同的。这很好理解，这是为了流动性打个折。但是这个折价率不是恒定值，这就给我们观察市场增加一个维度。

　　当市场情绪过热的时候。折价率会很低甚至是负值，往往是需要警惕风险的时候；当市场情绪过冷，恐慌性抛售时折算率飙升，往往蕴含着机会。

　　一般封闭式基金折算率在4-6%之间运行，6%以上看机会，4%以内注意风险，拐头代表方向确立。

　　这样我们就可以通过指数基金如沪深300ETF或创业板ETF去把握趋势机会。

　　我们还可以通过折算率判断好大趋势下。通过事件驱动、政策导向再去把握行业轮动机会。9月底以来新能源车政策频频利好，十四五规划下国内大循环，消费内循环倡导下新能源车ETF、家电ETF、酒ETF都有非常好的表现。

　　当下在十四五规划下科技、消费、医药及金融都是比较优质的赛道，可以通过行业ETF实现高景气度资产配置如

　　文末福利，列举我长期跟踪的ETF及代码，供大家参考。

　　《泽金ETF长盈攻略》是ETF交易型策略锦囊

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　　今 日 编 辑 | EDITOR

　　张曌

　　素材提供 | ACKNOWLEGEMENT

　　国元证券 马明虎

　　制 图 | DESIG

　　博览 汪潞

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