比特币逼近两万美元大关 是新一轮郁金香泡沫吗？

1637年，也便是大明崇祯十年。这一年，法国人笛卡尔将几何坐标系统公式化，创建了解析几何;间隔法国万里之遥的北京城里，宋应星刚刚完成了中国科学史上永存的作品《天工开物》;荷兰人正处于荷兰黄金年代，建立了一套完好的商场和银行制度及全世界榜首间股票买卖所。

在这样一个全球科技、文明和经济飞速发展的年代里，也诞生了世界上榜首个经济泡沫：郁金香狂潮。

17世纪初，荷兰在与周边国家的一系列战役中取得了独立，并使用贸易中心地位一跃成为欧洲强国，敞开了黄金年代。全世界各地的商人们不断将奇珍异宝运送到阿姆斯特丹，印度的香料、中国的丝绸和全世界各地的特产都集中在了这座欧洲最引人注目的城市里。但无论什么珍宝都比不上来自奥斯曼土耳其的美丽鲜花：郁金香。100年前，奥地利皇帝大使将这种鲜花带到了欧洲，引发了社会各界的追捧。

荷兰的商人们一边钟情于郁金香的夺目条纹，一边也看到了这种鲜花的价值，开始很多收购郁金香球根。但郁金香养殖三年才能开花的特性约束了商场上的郁金香数量，球根价格逐步开始水涨船高。

1634年起，郁金香球根的价格逐步脱离了实际价值，有人因此挥金如土，当时乃至还有过一个高级种类的球根交流了一座宅邸的纪录。当时郁金香的高价可以从购买的单位看出，高级的种类用秤重的方法，以一个叫做aas(1 aas=0.05克)的单位来计价。

在M.戴许所著的“郁金香疯狂”一书中有以下的描写：“1636年，一棵价值三千荷兰盾的郁金香，可以交流八只肥猪、四只肥公牛、两吨奶油、一千磅乳酪、一个银制杯子、一包衣服、一张附有床垫的床外加一条船。”

初生的证券买卖所也在其中推波助澜：全年买卖和期货买卖成为了商场主流，任何人都可以购买一份“明年四月交付”的票据，然后等候球根价格翻倍之后卖出。

1637年2月初，郁金香球根价格突然暴跌，价格仅剩余顶峰时的百分之一。荷兰各都市堕入紊乱，不少出资者一起身兼债务和债务人。议会和市政府随后展开行动，最后做出了“在查询完毕之前保存郁金香的买卖”的决定，这个决定使得票据失效，却很快地把问题解决，留下少量的破产者和暴发户，郁金香疯狂年代就此完毕。这次事情和英国的南海泡沫事情以及法国的密西西比公司并称为近代欧洲三大泡沫事情。

郁金香泡沫幻灭近400年后，2013年，荷兰中央银行前总裁纳特·韦林克(Nout Wellink)将比特币描绘为“比郁金香疯狂更糟”，并弥补说：“在郁金香狂潮中至少你得到了郁金香，在比特币里你什么也没得到。”

2020年11月，比特币价格逼近20000美元大关，比2013年上涨了近100倍。

那么，比特币终究是不是“郁金香泡沫?”

中南财经政法大学会计学院讲师、硕士生导师邓伟以为，比特币是一种世界性的虚拟钱银,在世界规模内具有相同的内涵价值,这为使用正态分布查验对其价格泡沫进行查验供给了天然的便利.这是因为,假如不存在价格泡沫,不同买卖平台的比特币商场价格都一起反映一起的内涵价值,则不同买卖平台的价格会向一起的内涵价值收敛.

换言之,不同买卖平台间的价格不应存在长时间的明显差异,即价格的误差率应遵守均值为0的正态分布.反之,当比特币存在价格泡沫时,不同买卖平台的商场价格会因泡沫成分的存在而背离一起的内涵价值,从而发生长时间的明显性违背,价格的误差率不会遵守均值为0的正态分布。

使用这种方法进行验证，显然可得出结论，2017年之前的比特币商场存在很多泡沫，但2017年之后，跟着二级商场逐步完善，比特币流动性实际上添加，不同买卖平台的商场价格无限趋近，泡沫在暴升之后反倒缩小了。

可以说，比特币是一种完美的金融投机目标,投机要素是比特币价格泡沫发生的主要原因.作为一种互联网金融产品,比特币在许多国家都可以合法买卖,主要包括美国、中国、日本、欧盟等国.比特币在很多的买卖平台以多种钱银计价买卖,开户、资金的转入和转出等手续全部都在网上进行,非常便捷.一起,比特币进行24小时不间断买卖,且没有涨跌停约束.

除此之外,比特币不只可以在买卖者之间进行相似股票买卖的买卖,还可以在世界规模内的不同买卖者之间进行相似银行账户转账的“转币”操作,在少量国家乃至可以使用比特币进行商品支付.另外,作为一种新颖的投财物品,比特币等互联网金融产品的潜在价值的不确定性较大,对投机者具有较大的吸引力.这些要素使得比特币具有金融财物和钱银双重属性,是一种具有极强流动性的完美投机目标.

那么2017年之前与2017年之后比较，泡沫为什么反倒缩小了呢?笔者以为，这是因为区块链商场逐步老练，区块链技能影响力逐步深化互联网职业导致的。

金融学经典理论以为,有用资本商场假说下以股票为代表的金融财物的商场价格反映其内涵价值,商场价格围绕内涵价值上下波动.也便是说,商场价格不会长时间明显违背其内涵价值,不然存在财物价格泡沫。

与2017年比较，2020年的加密钱银商场现已不可同日而语。

一方面，跟着加密钱银商场的逐步老练，比特币现在拥有功用完善的衍生品商场和老牌金融机构供给的保管服务。完善的衍生品商场和保管服务在降低了加密钱银出资危险的一起也扩大了加密钱银的商场体量。以2015年买卖量最大的BTC China平台为例,2015年8月总买卖额约为8.23亿美元,均匀日买卖量不足3 000万元.从买卖量的商场占有份额来看, 2016年比特币的买卖现已彻底被中国商场所主导,中国的比特币买卖量占到全球买卖量的99.9%.而2020年11月25日单日买卖量就达到了511亿美元，较五年前翻了近40倍，也很难说被某个商场所主导。

另一方面，监管也得到发展。尽管加密钱银范畴依然大多监管较轻或许没有监管，但反洗钱等范畴的全球标准现已呈现，为出资者打开了道路。主流公司和政府都在拥抱数字钱银背面的区块链技能。无论是1025学习说话还是进入国家战略，区块链技能的使用规模越来越广，这也让比特币的内涵价值水涨船高。

因此，比特币价格此次逼近两万美元大关并不能阐明比特币泡沫愈演愈烈，反而反映出比特币内涵价值在过去几年中再一次发生了增长。在全球金融政治危险逐步添加的布景下，比特币作为优质财物受到青睐是彻底符合常理的。