欧元跌至近一月低位 但这可能只是开始

　　10月29日(周四)，商场分析师James Skinner撰文正告，依据德意志银行和摩根士丹利的猜测，由于本周宣告新的疫情约束办法，欧洲经济正处于新一轮萎缩的轨道上。假如新的约束办法得到加强或延伸，估计对经济形成的损害或许会敏捷扩大。

　　疫情恶化德国宣告新一轮封闭，欧洲最大经济体四季度经济恐遭连累

　　11月2日(周二)，作为欧洲最大的经济体和出口大国，德国将进入一种新的、但不彻底的“封闭”状况，包括餐馆、酒吧、运动场和休闲公园等组织和设施必须悉数封闭。封闭时刻至少继续到月底，这将对德国第四季度的经济形成一定影响，至少在一段时刻会阻止其经济复苏。

　　德意志银行的首席经济学家施耐德(Stefan Schneider)表明：“最大的破例是，学校、托儿所、零售业、理发师和医疗医治师仍在经营。封闭办法将导致德国第四季度GDP环比下降至少0.5%。酒店和文明组织将遭受最大损失。

　　德国新冠肺炎病例单日新增人数如下，可以看出10月份增幅显着加大：

　　与许多其他国家相同，德国的第二波疫情在某些方面比第一波更为严峻，每天发现和宣告的新感染病例比前一次增加了一倍以上。其结果是，德国的感染总数在一个月内几乎翻了一番，10月28日共有479621例感染病例，比9月28日的288618例增加了一倍。在此期间，每日逝世人数从11人增加到96人，但仍低于最初爆发期间的峰值。

　　10月28日，德国总理默克尔在新闻发布会上说到，疫情传播速度是再次迫使一些企业封闭的一个重要驱动力，这对德国经济来说是严峻阻止。德国经济没有从早些时候更严厉的约束办法中成功复苏。

　　德意志银行的首席经济学家施耐德正告，欧洲和美国不断上升的感染率或许会抑制对德国出口产品的需求，估计德国2020年第四季度的经济增加气势会削弱。此外，也不能扫除2021年头几个月德国将再阅历另一次疫情约束，或许延伸约束的或许性 。

　　下图显示了美国(绿线)和欧洲(红线)新冠肺炎病例总数的增加状况，从中可以看出欧洲的增速更快

　　德国第二季度经济大幅萎缩9.7%，德意志银行猜测2020年整年经济萎缩5.6%。不过，这个数字或许过于失望，由于商场遍及预期德国第三季度季调后GDP季率能反弹7.3%。

　　本年3月，在德国一些州和其他欧洲国家，本来计划封闭企业和约束办法施行时刻只要两周，但很快就延伸了。假如这种状况再次发生，经济付出的价值会更大。

　　法国表明，第2次封闭将导致经济产出下降15%

　　与此同时，欧洲其他国家也加强了疫情约束办法，法国总统马克龙早在10月28日就宣告，法国至少11月份就恢复“封闭”状况。这意味着，在欧元区经济复苏的关键时刻，欧元区最大的两个经济体与第三大经济体西班牙和第四大经济体意大利相同，部分经济领域遭到封闭。

　　10月29日，法国财政部长勒梅尔(Bruno Le Maire)在政府简报会上称，法国计划从10月30日开端施行第2次疫情约束，经济活动将下滑15%。本年3月份，法国首次实行疫情约束期间，经济活动暴跌了30%。

　　欧元区二季度GDP跌幅高达11.8%。不过商场遍及预期，将于10月30日发布的数据将显示，欧元区三季度GDP将反弹约9.4%。但随着德国在第四季度中期部分回到“封闭状况”，同时较小的经济体也收紧了对经济活动的约束，即将到来的第四季度经济萎缩也威胁到下一年的经济前景。

　　本周的疫情约束对德国带领欧洲经济走出窘境构成了威胁。摩根士丹利的经济学家内尔(Jacob Nell)称：“看来本年冬天欧洲将坚持疫情约束办法。咱们猜测，欧元区GDP将在第四季度下降0.1%，在2021年第一季度表现疲软，假如这些约束办法继续存在或变得更加严格，欧洲经济则存在下行危险。咱们估计欧洲央行将在12月再次放松货币方针。”

　　内尔还称：“比利时的医疗保健体系面临着极大的压力，周五或许会宣告进一步的约束办法。意大利和荷兰也或许采纳进一步办法。令人感到欣慰的是，爱尔兰的感染病例好像有所削减，该国一周前也施行了类似的部分封闭，封闭了非必要的零售和休闲/款待场所。”

　　欧洲最大的两个经济体德国和法国宣告了封闭，这是商场在两三周前没有预料到的。随着其他欧洲国家政府也在考虑采纳相同的约束办法，欧洲将面临进一步的经济窘境，中长时间利空欧元。

　　北欧联合银行猜测，短线欧元兑美元恐走低。北欧联合银行表明，继欧洲央行发出将在12月推出进一步宽松方针激烈信号后，欧元区经济前景已经显着昏暗，为欧元区债券收益率和欧元兑美元进一步下跌带来更多空间，短端债券收益率方面，商场计价将在下一年秋季前下降逾10个基点;估计欧洲央行不会进一步下调存款利率，欧洲央行理事会近期没有表现出进一步降低利率的意愿，而是将要点放在其他方式的宽松方针上;好像更或许进一步降低定向长时间再融资操作利率，然而假如欧洲央行委员会在调查傍边提出再度降息，同时下次欧洲央行会议前欧元坚持坚硬，则不能彻底扫除欧洲央行再次降低存款利率的或许，12月分层倍数规划也将加大;外汇方面，欧洲央行现已确认将应对欧元敏捷走强，再加上欧元区经济气势疲弱，短线欧元兑美元恐走低。

　　10月29日，德国和法国再次施行疫情约束办法的消息，随后欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会，指出经济失速快于预期，整体通货膨胀将在2021年初之前坚持负增加，且暗示12月将加大QE，欧元兑美元一度跌至1.1650的近一月低位，较日高回落近百点，且进入10月30日后坚持弱势震荡。随着约束办法的影响逐渐显现，叠加欧洲央行12月或许加大QE的预期，欧元存在进一步大跌危险，投资者需坚持警惕。

　　(欧元兑美元走势图)

　　北京时刻10月30日14:52，欧元兑美元报1.1676/79。