9月3日：美非农就业数据公布在即，金价或进一步加剧震荡维持

    国际黄金周四（9月2日）震荡收跌，开盘价1815.08美元/盎司，最高价1816.96美元/盎司，最低价1804.78美元/盎司，收盘价1808.66美元/盎司。

    消息面：

    周四公布的美国至8月28日当周初请失业金人数录得34万人，低于市场预期34.5万人，前值为35.3万人。

    评论称，几个月来初请失业救济人数一直在下降，这要归功于经济的全面恢复和对工人的需求增加。尽管如此，申请失业救济的人数仍高于疫情前的水平，而快速蔓延德尔塔变种新冠病毒给经济前景注入了不确定性，带来了未来裁员的风险。最近新冠感染病例的激增已经开始影响消费者行为。高频数据表明，对航空旅行、餐厅就餐和酒店入住率等服务的需求出现了疲软。展望未来，随着全国各地的儿童重返学校，特别是在疫苗接种率较低的地方，秋季可能会再次由于疫情出现劳动中断。

    美国银行经济学家发布报告称，美国就业活动的疲软将与其他经济数据相符，这些经济数据自从德尔塔毒株导致新冠病例数激增以来已经走软。他们预计8月非农就业人口增加60万。经济学家们表示，如果我们的就业数据预测成真，这种疲软程度可能足以让美联储希望在减码前看到更多数据。该报告还将显示，在超过一半的州提前结束联邦补充失业救济金之后，是否有更多美国人在寻找工作。美国劳动力参与率近一年来一直维持在1970年代以来最低水平附近。

    机构调查经济学家预测中值显示，8月就业人口可能增加72.5万，比前两个月的增速有所放缓，但强于今年年初的增幅。强劲的数据将表明，在持续数月有限的劳动力供应后，企业在招聘方面取得了更多成功。但与德尔塔毒株相关的风险可能意味着非农就业数据弱于预期，并使美联储缩减资产购买的时间表复杂化。

    高盛分析，将美国第三季度GDP预测从5.25%下调至3.5%，以反映7月份制造业和贸易库存增长的放缓，以及8月份美国经季节性因素调整后的汽车年化销售速率(SAAR)大幅下降的影响。提高对美国第四季度的经济增长预期，降低了对第三季度的预期。就全年而言，我们将美国2021年和2022年的经济增长预测修正为同比增长6%和4.5%。美国联邦公开市场委员会（FOMC）7月会议纪要显示，缩减资产购买规模最早可能于12月开始，会议的缩减规模为150亿美元。尽管可能近在眼前，但目前宽松的金融环境为市场提供了充足的空间以消化收紧的货币政策。我们认为，这可能是一场没有恐慌的缩减。海外新冠疫情封锁再次使美国供应链陷入紧张，尤其是受半导体短缺影响的耐用品。虽然生产限制可能是短期的，但我们仍预计短期内会出现通胀压力，并将美国2021年核心PCE预测上调至3.75%。2021年后，服务活动和生产正常化的反弹可能会抑制通胀，支持我们对2022年核心PCE增长2%的预测。主权债收益率走低，因对德尔塔变种新冠病毒的不同程度担忧打压增长预期。我们下调了G10国家主权债的收益率预期，10年期美国国债和德国国债的收益率分别为1.6%和-0.15%。不过，我们预计未来几个月债券收益率将小幅走高，因各种担忧消退，经济恢复重启，劳动力市场坚挺。

    摩根士丹利经济学家表示，预计美国下半年经济增长放缓主要发生在第三季度，很大程度上因为刺激支出回收和持续的供应链问题。第三季度GDP增速目前跟踪在2.9%，远远低于之前的6.5%。美国经济正在脱离上半年的火爆增速，因刺激支出和经济重开刺激的活动爆发冷却下来。包括汽车在内的耐用品支出减少，正在拖累经济增长，且库存保持低位。

    据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在0%-0.25%区间的概率为100%，加息25个基点至0.25%-0.50%区间的概率为0%；11月维持利率在0%-0.25%区间的概率为98.2%，加息25个基点的概率为1.8%；12月维持利率在0%-0.25%区间的概率为98.2%，加息25个基点的概率为1.8%。

    今日重点关注：

    15:50法国8月服务业PMI终值

    15:55德国8月服务业PMI终值

    16:00欧元区8月服务业PMI终值

    16:30英国8月服务业PMI

    17:00欧元区7月零售销售月率

    20:30美国8月失业率

    20:30美国8月季调后非农就业人口

    21:45美国8月Markit服务业PMI终值

    22:00美国8月ISM非制造业PMI

    技术面：

    国际黄金周四震荡维持小幅收跌，周四亚盘交易时间金价维持1810-1815区间窄幅震荡，进入下午盘随着欧盘开盘金价扩大日内涨幅最高触及1817一线后震荡回落。美盘开盘进一步加剧短线金价震荡下行，美盘交易时间金价最低触及1804一线后再度上探1813附近，周五凌晨金价温和收盘于1809一线。短期金价仍未表现出明显震荡摆脱多空动能，维持震荡趋势指引。日线录得小幅阴线，短期金价仍处于日线移动平均线技术指标支撑位价格上方，整体日线移动平均线呈粘合向上交叉排列形态，维持偏多震荡指引形态，短期金价或仍难摆脱震荡趋势。四小时线显示，短期金价冲高震荡回落重回技术指标支撑压力位价格区间，短期技术指标呈粘合收窄形态，日内金价偏震荡走势或难改变。周五晚间美非农就业数据即将落地，当前金价仍维持较为强劲震荡趋势，随着非农数据落地或进一步加剧短期震荡维持。谨慎扩大日内新建单价格区间维持偏区间操作思路。

    日内操作区间：

    多单：

    激进1802一线参与，止损3-5个点，获利目标1807上方

    稳健1797一线参与，止损3-5个点，获利目标1803上方

    空单：

    激进1819一线参与，止损3-5个点，获利目标1814下方

    稳健1825一线参与，止损3-5个点，获利目标1820下方

    美非农就业数据公布在即，金价或进一步加剧震荡维持，日内谨慎维持偏区间操作思路，以上仅为个人观点策略，仅供查阅交流，没有给予客户任何投资建议，与客户的投资无关，更不作为下单的依据。