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VT Markets：拜登上任伊始就违背竞选承诺？小非农大增美国经济复苏加速？
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研究显示，拜登抗疫援助计划或在未来几年拖累美国经济.......美国公布的1月ADP就业人数录得增加17.4万人，远超预期的增加4.9万人。
「
市场盘点
」
- 01 -
能兑现竞选承诺吗？
拜登拒绝就1400美元支票发放让步
近日，
美国总统拜登
为了推动新一轮刺激法案四处奔走。有关媒体在周二报道中指出，拜登和共和党人本周会面时释放了善意，美国总统助手称，拜登总统与共和党参议员进行了卓有成效的实质性会谈。
然而，双方在支票发放等问题上始终存在分歧。
周三，拜登参加了民主党议会党团电话会议。拜登对众议院民主党人表示，他愿意考虑对刺激支票发放采取更严格的资格要求，但不愿意降低纾困方案中概述的1400美元这个标准。
消息人士透露，如果拜登在1400美元的纾困支票金额上做出让步，就意味着他上任伊始就违背了承诺。
这和共和党的诉求依然存在差距。共和党议员此前提出建议，既要降低纾困支票的金额，又要缩小受益人群。
参议院共和党人提议为收入不超过4万美元的个人或夫妻合计收入不超过8万美元的人发放1000美元的支票，若个人收入超过5万美元或夫妻合计超过10万美元则无权得到支票。
但是，降低支票金额意味着拜登将无法兑现其向许多美国人发放支票的竞选承诺。
尽管存在这些分歧，拜登在椭圆形办公室与民主党人的会议上对记者说：
“我认为我们会争取到一些共和党人。”
事实上，各方正在敦促推动新一轮刺激法案。
周三，美国参议院多数党领袖舒默在会见拜登时提到，各方普遍同意加大对新冠肺炎的援助力度：
“我们将团结一致，制定一项宏大而大胆的新冠救助方案，并在可能的情况下与共和党人合作。”
美国财长耶伦在与两党市长小组的电话会议上也强调，需要全面的1.9万亿美元救助计划，其中包括向州和地方政府提供3.5亿美元。
耶伦表示，“现在就行动，而且行动要大”的好处将远远超过长期国债的成本。在上次经济衰退中，联邦政府未能向各州和地方提供足够的援助，导致就业市场疲软，削弱了更广泛的复苏。
白宫经济顾问和耶伦看法类似，指出目前采取“激进行动”的成本很低，实际利率和实际偿债金额占GDP的比例处于历史低点。美国承受不起“观望”的做法，不应该等待数年才能恢复充分就业，并解决低工资员工受负面影响更深的问题。
美国国会预算办公室（CBO）预测，2021年将有700万人失业，这是“可怕的”，需要立即采取行动。长期的高失业率和低劳动力参与率对劳动力市场和劳动人民造成了严重影响。CBO对持续失业的预测也强调了需要通过新冠救助计划的紧迫性。
然而，有学者担心，尽管美国总统拜登的1.9万亿美元抗疫援助计划能够立即给美国经济带来提振，但可能会在未来几年拖累经济增长。
宾夕法尼亚大学沃顿商学院一个无党派组织周三公布的最新分析发现，拜登的计划可能会在2021年使美国GDP增长0.6%，但该措施导致的额外公共债务将使美国GDP在2022年减少0.2%，在2040年减少0.3%。
报告说：
拜登救济计划将在2021年增加产出，因为该计划的支出刺激了经济，
但随后的几年GDP将出现下降，因为额外的公共债务挤出了对生产性资本的投资。
2021年的产出增加是由于经济复苏计划的即时刺激作用。
分析师表示，拜登的1.9万亿美元计划将在2021年产生比去年春/夏季（2.2万亿美元的CARES法案推出后）要少的额外产出。
例如，拜登计划为美国民众发放1400美元的第三轮刺激性支票。但预算模型估计，有73%的支票接收者会将这些钱用于家庭储蓄而不是花出去。分析师预测，只有27%的消费者将把这笔钱用于增加消费。
联邦预算委员会主席Maya MacGuineas表示：
“经济正在复苏。政府应该保证有更多的资金来帮助那些因疫情而失业的人，防止州和地方政府裁员，提振经济需求，防止家庭收入下降，并结束疫情。但不应该花费1.9万亿美元来填补4000亿美元或8000亿美元的漏洞。”
正如上文提到，在白宫，关于如何兑现拜登所作的支票发放的承诺也存在着争论。幕僚们担心，如此高的派现规模将令其他需优先处理的事项面临资金不足情况，比如补充失业保险、扩大儿童税收抵免、援助州和地方政府。
尽管共和党表示反对，但国会在推行1.9万亿美元刺激计划方面继续取得了进步。
国会参众两院都投票同意启动关于预算决议的辩论，在按党派划分的投票表决中，民主党在两院的多数地位被证明是至关重要的，民主党未来可能在无需共和党人支持的情况下批准拜登刺激计划的大部分内容。
- 02 -
美国经济复苏加速？
1月小非农大增17.4万人
周三（2月3日）晚21:15，美国公布的1月ADP就业人数录得增加17.4万人，远超预期的增加4.9万人，前值从减少12.3万人上修至减少7.8万人。
“小非农”ADP数据公布后，美国10年期国债收益率走高，报1.122%；现货黄金短线走低近3美元后走高6美元，在1840附近徘徊。
美国经济显示复苏迹象
根据ADP的数据，就业人数增加最多的来自卫生保健、社会援助以及专业和商业服务。休闲和酒店业当月增加了3.5万人，建筑业增加1.8万人，制造业就业人数增加0.1万人。
美国经济看来已经从国会12月底批准的9000亿美元援助计划中受益。
除了小非农，此前初请失业金人数已连续两周下降，部分高频数据，如每周消费者信心指数和餐厅预订量，也显示出一定程度的走强。美国银行收集的信用卡和借记卡数据均显示消费者支出回升。
美盘公布的美国1月非制造业就业指数录得55.2，为2020年2月以来的最高水平，ISM非制造业PMI也达到2019年2月以来的最高水平。数据公布后，美国10年期国债收益率小幅走高，现货黄金一度触及1830美元，两油走高，WTI原油期货站上56美元/桶，续刷2020年1月以来新高。布伦特原油期货涨超2%，续刷2020年2月以来新高。
Jefferies LLC的经济学家马科夫斯卡和西蒙斯认为，2月份将是经济增长加速的拐点。美国国会预算办公室周一表示，美国GDP从疫情中复苏的速度远快于此前的预期。预计在2020年收缩3.5%之后，今年GDP将增长4.6%，这是自1999年以来最快的增长速度。
拜登的1.9万亿美元刺激法案还有戏吗？
随着经济慢慢复苏，拜登的纾困计划也遭到了一些议员的反对，他们质疑在联邦政府已经或承诺提供逾3万亿美元援助的基础上，是否还需要再追加这么多经济支持。
美国劳工部将于周五21:30公布1月份的就业数据。经济学家对非农就业人数变化的预测差别很大，从减少25万人到增加40万人都有，但预期中值为增加7万，料将从去年12月的低迷中反弹（前值为减少14万）；1月失业率料将录得6.7%，与前值持平。
周五美国总统拜登还将就美国经济发表讲话。
美国银行美国经济主管Michelle Meyer指出，鉴于就业增长势头强劲，可能会减少通过刺激计划的紧迫性。但她提醒，近期美国经济走势仍将取决于国内疫情的防控效果。
如果拜登的一揽子计划全部获得批准，那么联邦政府在疫情期间对经济的援助将相当于每年21.5万亿美元GDP的25%左右。相比之下，疫情在其影响最严重的时候给经济造成了约10%的缺口。
德意志银行全球经济研究主管彼得？胡珀(Peter Hooper)表示：
“还有提供额外经济支持的空间。现在应该关注的是刺激规模会有多大。”
目前拜登政府的官员们指出，疫情使美国就业人数减少了约1000万，现在不是政府退出刺激支持的时候。白宫国家经济委员会主任布莱恩·迪斯 1月31日在接受外媒采访时说：
“我们迫切需要采取全面行动。零散的支持根本没用。”
该方案的支持者还认为，通过更快地将GDP和就业市场恢复到疫情前水平，该方案将有助于限制对经济的长期损害。
美联储主席鲍威尔在新年首秀中表示，距离全面复苏还有很长的路要走，货币政策在支持复苏方面发挥关键作用。实际失业率接近10%，在疫情过去后，仍需要帮助失业人群重返就业岗位。
美国财长耶伦最新发言也表示，根据国会预算办公室的预测，美国再次实现充分就业还需要数年时间。
但前国会预算办公室主任道格拉斯·霍尔茨埃金提出质疑，阻碍经济发展的是疫情，而不是消费者口袋里的钱不够。12月份的个人储蓄率为13.7%，是2000年以来平均水平的两倍多。霍尔茨埃金直言：
“如果居民的储蓄率再次上升，他们会拿这些钱做什么？他们会不会去购买GameStop？”
风险预警
★ 经济数据与报告：
今晚20点英国央行公布利率决议、政策声明、会议纪要和货币政策报告。随后21点英国央行行长贝利召开新闻发布会。市场预期英国央行将维持货币政策不变，需关注前瞻性指引。
21:30公布美国至1月30日当周初请失业金人数，市场预期83万人，前值为84.7万人。
次日凌晨3点，2021年FOMC票委、旧金山联储主席戴利将参加由美联储与亚特兰大、波士顿、克利夫兰以及费城联储举行的一场线上活动。
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