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致富：世界逼空大战
近日美国股市出现疯狂一幕，美股GME（游戏驿站）在多家知名机构做空的背景下股价飙升，堪称散户爆锤华尔街。有网友戏称，A股在港股化，美股在A股化。A股散户在机构化，美国散户在A股化。大家一起，迈向了全球化。
一、时间线（美国东部时间）
2019年3月，美国Reddit网站的WSB社区首次有人发帖，称游戏驿站（GME）股价被低估，目标价应该在18美元左右。这时候GME股价在10美元左右，随后几个月持续下跌至3美元左右。
6月，用户DFV（DeepFxxingValue）开始发帖，称在股价低点买入了5.3万美元的看涨期权，并发表了自己的看法和预测：未来GME的价格会逐步上涨，并且空头们最终会迫于压力回购股票，形成short squeeze（逼空、轧空），到时候股价会一飞冲天。
8月19日， Michael Burry（电影《大空头》角色原型，管理对冲基金ScionAsset Management）公开表示自己看多GME，并已买入300万股，并以股东身份要求GME回购股票。
9月底，GME股价涨至5.5美元左右。DFV发帖表示他的5.3万美元已经变成了11万，并陆续把期权转换成半期权半股权的投资组合。
2020年4月3日，GME股价跌至低点2.57美元。
8月，Ryan Cohen（风投基金RC Ventures LLC 的成员，美国知名宠物用品电商Chewy 的联合创始人）宣布，自己买入了游戏驿站580万股股票。GME股价开始持续上涨。
2021年1月，Ryan Cohen宣布进入游戏驿站董事会，帮助公司改善经营，定下了成为游戏领域界亚马逊的转型目标。有华尔街投行开始增持GME。
12日，GME股价接近20美元。此时DFV的GME单股投资组合已经涨到了300万美元，并且还有价值100多万的看涨期权。
13日，GME股价暴涨57%，而后在40美元上下波动。DFV发帖，他的5万美元已经变成了730万美元。
19日，香橼表示，GME股票的买家是“这场扑克游戏中的输家”，这只股票的股价很快将回到20美元的水平。
21日，香橼创始人Andrew Left发布了一则视频，阐述了自己的五个理由，但网友并不买账。GME涨近10%，收盘价43.03美元。
22日，GME股价飙升超70%，触及熔断，最高涨到了76.757美元，截至收盘报65.01美元，涨幅51.08%。当天，GME的成交量超过1.97亿股，是其30天平均值2380万股的8倍。论坛里开了专门的讨论贴，DFV再次发帖了，他的账户已经暴增到1100多万美元。散户大规模入场。
25日周一，GME股价高开48.79%，最高涨至159.18美元，随后跳水，最终收在76.79美元，涨幅18.12%。对冲基金梅尔文资本惨遭散户逼空而损失惨重，传闻巨亏30%，另外两家对冲基金Citadel和Point72联手向其提供了合计27.5亿美元得资金。
26日周二，GME股价继续暴涨，收盘价147.98美元，涨幅92.71%。
27日周三，GME股价盘前失控，狂飙至300美元，而后再次高开，最终以347.51美元收盘，涨幅134.84%，以高达199%的换手率成交295.34亿美元——比这家公司总市值的两倍还多。
28日周四，GME股价大幅低开，随后迅猛拉升，期间多次触发熔断，最高涨到483美元，接着又快速跳水，多空博弈剧烈，最终以193.6美元收盘，暴跌44.29%。
29日周五，GME恢复正常交易。香橼发文称，将停止做空，专注于做多机会。GME股价以379.71美元高开低走，最低至250美元后回升，到325美元收盘，涨幅67.87%。
二、事件关联者
1.GME
游戏零售商Gamestop（游戏驿站），美股代码是GME，是目前全球规模最大的电视游戏和娱乐软件零售商，以游戏零售为主要业务的重资产公司。曾经很多美国人都有去买游戏机和光盘，而今线上游戏和手游当道，加之美国疫情又在极大程度上影响了线下商业，2020年9月该公司已经关闭了388家商店，并且计划在2021和2022年关闭更多门店。可以说是濒临破产，是2020年被卖空最多的股票。
2.WSB社区
WSB，全称WallStreetBets，是Reddit网站的一个分区论坛。Reddit创建于2005年，单从流量来说，Reddit已成为美国第五大网站，仅次于Google、YouTube、Facebook和Amazon。
WallStreetBets，意为“华尔街赌场”，把股市当赌场。这里面的网友并不信奉理性和价值投资，信奉的就是YOLO主义——You only liveonce，你只活一次。来到股市，就是要赌一把，动不动就all in。WSB的众网友一致认为买看涨期权是唯一发家致富的道路。论坛里日常是晒仓位图，不是赚飞就是亏到底。
3.对冲基金
香橼是华尔街著名的做空机构，成立至今已发布150多份沽空报告，成功先后狙击20多家中概股公司，其中16家在沽空报告后一年股价跌逾80%，更有7家被迫退市。
梅尔文资本（Melvin Capital），是近年来华尔街表现最好的对冲基金之一，自2014年12月成立以来，年平均回报率达到了30%，2020年末拥有约125亿美元的资产。
Citadel和Point72都是华尔街顶级对冲基金，分别由传奇对冲基金经理金肯·格里芬和史蒂文·科恩掌管。（Citadel也是一家做市商，是线上股票交易平台Robinhood最大的客户）
三、特殊事件
1. 1月22日晚间时候，香橼因账号受到太多人攻击，新开一个社交媒体账号表示不再就GameStop发表意见，因为“家庭第一”（有网友进行人肉威胁）。Andrew Left也在声明中称，不发表意见不是因为不相信自己的投资理论，而是因为“一群拥有这只股票的愤怒暴徒在过去48小时内犯下了多项罪行”，他将把这些罪行移交给FBI、SEC和其他政府机构。
2. 1月26日盘后，特斯拉CEO马斯克发表评论，高呼“GameStonk” （特斯拉自上市以来，一直被大量资金做空），并附带了一个链接，链接指向了Reddit上WSB板块。评论过后，GME盘后一度暴涨67%，股价超过250美元，按此价格计算，较2020年4月低点2.57美元翻了将近100倍。
3. 1月27日，梅尔文资本基金经理加布·普洛特金宣布，在经历巨额亏损后，公司已于本周二下午清掉了对GME的空头头寸。但他做空行为具体亏损金额，目前尚不得而知。
纳斯达克交易所首席执行官Adena Friedman在接受CNBC采访时表示，我们会监控社交媒体上的言论，如果发现言论与股票的异常表现相关，就会暂停股票交易。
WSB的服务器被Discord平台封杀一段时间，临时被迫转为私人服务，需要邀请进入，而后又恢复正常。（WallStreetBets社区诞生于Reddit，但其成员在群聊平台Discord上建立了一个“服务器”，供成员在这里讨论股票交易计划）
Discord平台称，向Wallstreetbets服务器的管理员发出了警告，Wallstreetbets违反了包括“虚假信息”在内的规定，移除Wallstreetbets服务器的理由是“仇视性内容”，不是因为金融诈骗。
4. 1月28日，Robinhood宣布，对包括GME和AMC等多支股票限制交易，仅允许用户卖出股票，并调高了对部分个股的保证金要求。（遭到用户起诉）
富途控股称，因上游限制，GME、AMC股票已被禁止开仓(平仓不受影响)，美国本土多家券商也禁止了部分此类股票的开仓交易。受此类股票影响，上游交易通道拥堵，部分订单出现卡顿，建议审慎参与。
盈透证券（全球最大的线上券商之一）表示，出于市场异常波动的考虑，将AMC、BB、EXPR、GME和KOSS的期权交易进行清算。此外，股票多头仓位需要100%的保证金，股票空头仓位需要300%的保证金，直至另行通知。
5. 1月29日WSB社区用户DFV被曝出真实身份是34岁的波士顿金融分析师Keith PatrickGill，有一个两岁的女儿，同时在YouTube上有个账号Roaring Kitty，经常分享自己对股市的看法。
6. 1月31日，有相关人士表示，拜登政府将对GME过山车式股票交易的法律问题进行调查。晚间Robinhood再次更新WSB概念股买入限制，其中GME为1股，AMC院线为10股，诺基亚为2000股。
四、回顾思考
1. 一般做空机构并不会单独作战，而是通过联合相关机构做空，并发布做空报告，诱发股价大幅度下跌从而获利。从梅尔文资本的经历来看，机构需要懂得技术分析，更要有专业的风险控制。做多最多损失100%，做空理论上可以亏损无限大。
2. S3 Partners数据显示，截至1月22日，GME约有7200万股（占流动股的140%）被做空。而在2009年7月，美国证券交易委员会(SEC)出台一项规定，决定永久禁止裸卖空（“naked”short-selling）操作，以制止市场之前的过度滥用，从而永久的彻底的终止了美股裸卖空的历史。
多出来40%，除了利用期权等工具之外可能还存在二次卖空的行为。比如A从券商借1股卖空，卖给了C，C手上的这1股再被券商借给A去卖空，这样一来A卖空了两次。
3. 散户通常被认为是缺乏信息，缺乏统一行动能力的，所以一些专业机构往往可以通过震荡或者操纵信息实现“收割”。而此次美国散户的崛起可以从几个方面来看：
i互联网新型券商推出免佣金吸引散户投身美股，更提供期权等投资工具；
Iii美国政府的救助计划将大量的美元直接发到民众手上；
iii新冠疫情防疫措施下，人们在家办公，或无所事事；
iv发达的互联网工具，在网上联合实现行动一致；
v不同投资者不一样的投资风格，WSB社区有大量喜欢allin的投资者。
后续：
最新数据显示，目前GME做空仓位依然相当于其流通股的139%，这一比例较上周四的140%仅有极其微小的下滑。尽管有不少空头的仓位遭遇轧空，但是又有新的做空力量涌入。
另据媒体报道，WSB社区有网友转向了新的逼空目标：白银。
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