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MEXGroup：港美股前瞻|美股三大指数均创历史新高,主要是受美国财政刺激法案带动

2020-12-29 16:17:15 admin

周一，美国股市收涨，三大指数齐创收盘历史新高。收盘，道指涨10点，涨幅0.68%，纳指涨94.69点，涨幅0.74%;标普500指数涨32.30点，涨幅0.87%。板块方面，抗疫概念股重挫。其中MODERNA、诺瓦

周一，美国股市收涨，三大指数齐创收盘历史新高。收盘，道指涨10点，涨幅0.68%，纳指涨94.69点，涨幅0.74%;标普500指数涨32.30点，涨幅0.87%。板块方面，抗疫概念股重挫。其中MODERNA、诺瓦瓦克斯医药跌近10%，BIONTECH跌逾9%。中概新能源汽车股普跌，小鹏汽车跌逾9%，理想汽车跌近8%，蔚来汽车跌近4%。

回顾与热点聚焦

一、前情回顾：

美国市场：周一，美国股市收涨，三大指数齐创收盘历史新高。收盘，道指涨204.10点，涨幅0.68%，纳指涨94.69点，涨幅0.74%;标普500指数涨32.30点，涨幅0.87%。板块方面，抗疫概念股重挫。其中MODERNA、诺瓦瓦克斯医药跌近10%，BIONTECH跌逾9%。中概新能源汽车股普跌，小鹏汽车跌逾9%，理想汽车跌近8%，蔚来汽车跌近4%。

欧洲市场：周一，英国股市因节假日休市，德股、法股均涨逾1%。收盘，德国DAX30指数收于13790.29点，涨幅为1.49%;法国CAC40指数收于5588.38点，涨幅为1.20%。

港股市场：周一，香港恒生指数全天维持震荡整理态势，最终收盘小幅下跌0.27%，收报26314.63点。恒生科技指数重挫4.26%，收报7795.78点，阿里巴巴港股收跌7.98%，收报210港元。

二、金融市场重大经济事件：

1、美国财政部官员：将按照先前的计划，在这个星期开始向每人发放600美元的支票;如果国会增加经济刺激计划的金额，财政部将向那些已经收到支票的人发放补偿金。

2、据美国约翰斯-霍普金斯大学统计，截至27日，美国12月新增新冠死亡病例为近6.5万例，创疫情暴发以来单月新增死亡病例数新高。据CNBC，拜登计划通过《国防生产法案》来促进新冠肺炎疫苗的生产和供应。

3、欧盟官员称，欧盟各国大使一致同意批准临时欧盟英国脱欧贸易协议，将从2021年1月1日开始，临时实施英欧贸易和合作协定。预计将在30日由欧盟理事会和欧盟委员会正式签署，英国议会也将在30日对该协议进行投票表决。

4、针对英国疫情反扑以及多国启动入境限制措施，国际航协回应称，全球疫情反扑，各国政府须合作建立相互承认的检测系统。此外，国际航协旅行通行证应用将于2021年第一季度初发布。

三、股指前瞻：

周一，美国股市收涨，此前美国总统特朗普收起威胁，意外签署了合计2.3万亿美元的纾困法案和政府支出法案。尽管疫情加重，但法案签署使美国投资者备受鼓舞，标普500指数、道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数齐齐收创纪录高位。除了签署法案，特朗普还要求把个人直接纾困金额从计划的600美元提高到200美元，并要求国会投票表决，这项不具约束力的要求不太可能获得参众两院通过。就目前来看，新法案足以对个人产生重大影响，要忽略令人失望的个人纾困金带来的噪音，着重关注为2021年经济强劲复苏而做的准备上。因此，预计短期内美股或将维持高位震荡格局。

港股方面，中期而言，看多的大逻辑不变，依然是全球宽松货币环境+经济持续复苏+港股低估的背景下，将呈现螺旋式上涨结构。配置方向上，可遵循“成长-周期-消费”的板块轮动。

上市公司要闻

1、微博第三季度净营收4.657亿美元，同比持平，市场预估4.479亿美元;非美国通用会计准则下净利润为1.529亿美元，合每股摊薄净盈利66美分;9月月活跃用户数为5.11亿，同比净增约1400万。

2、能链集团将于2021年上半年正式赴美上市，募资规模预计为3亿美元-5亿美元。

3、好未来宣布与银湖等达成33亿美元私人配售协议。

4、特斯拉正致力于将苹果音乐、亚马逊音乐加入其车载系统上。

《重要经济日程》

1、22:00 美国10月S&P/CS20座大城市房价指数年率

热门股票前瞻

迪士尼

1、市值(3238.23亿美元)、PE(-113.07倍)、PB(3.87倍)。

2、公司简介：华特迪士尼公司及其子公司和附属机构是一家多元化的全球娱乐公司,在四个业务领域开展业务:媒体网络; 主题公园,经验和产品; 工作室娱乐和直接面向消费者和国际。公司致力于创造高品质娱乐体验并在中国打造本土及迪士尼系列人物。

3、财务数据(亿美元)：

4、前瞻：迪士尼公司虽然今年由于疫情持续蔓延影响，公司全球化多市场布局的线下娱乐产业受到进一步冲击，业绩有所下降。但我们认为疫情冲击应为短期影响。重点仍然要关注其流媒体业务，目前迪士尼的投资主线在于新业务流媒体带来的业绩弹性，并在流媒体争霸战中的相对先发优势、明显的 IP 壁垒、高性价比套餐、国际化步伐和独树一帜的线上线下体验互动闭环。从长远来看，相信该公司未来的发展将给投资者带来丰厚的回报。

财务数据方面，从2017年到2020年营业收入增加了18.6%，利润从盈利89.8亿美元，下降至亏损28亿美元。不过好在其经营性现金流净额仍然为正，并且和19年基本保持一致，因此，我们认为其利润下滑应该是短期的。总体来看，盈利指标仍然很强。

股价方面，目前在178.86美元附近，PE在-113.07倍左右，PB在3.87倍左右，看起来并不贵。按照DCF法来估值，假设其未来5年的增长率为10%，永续增长率5%，其合理估值大概在4037亿美元附近，这表明目前的股价仍然偏低，因此，未来股价仍有上升空间。当然，如果此轮迪士尼的股价能再回调一些，那时或许是更好的上车机会。

奈飞

1、市值(2293.45亿美元)、PE(81.73倍)、PB(22.19倍)。

2、公司简介：奈飞公司是全球领先的互联网娱乐服务公司,在190多个国家拥有超过1.3亿付费会员,享有各种类型和语言的电视连续剧,纪录片和故事片。会员可以随时随地在任何连接互联网的屏幕上观看他们想要的内容。会员可以播放,暂停和继续观看,所有这些都没有广告或承诺。

3、财务数据(亿美元)：

4、前瞻：奈飞是一家会员订阅制的流媒体播放平台，用户可以通过PC、TV及iPad、iPhone收看电影、电视节目，可通过Wii，Xbox360，PS3等设备连接TV。Netflix作为全球流媒体老大，坐拥1.95亿付费订户，虽然目前市场上可供选择的流媒体服务繁多，但Netflix仍是消费者在选择的点播视频服务时的首选。据订阅市场分析公司ANTENNA今年第三季度收集的数据显示，Netflix约4%的流失率仍然是业内最低的。“流失率”衡量的是在特定时间段内有多少人取消了订阅服务，即使这些数字被新付费用户抵消了。不管怎么细分，Netflix都是赢家。

财务报表来看，营业收入从15年到19年上升了197.3%，其利润从1.226亿美元上升至18.67亿美元，上升幅度为1426.6%，利润增长幅度远大于其营业收入。值得注意的是，其经营性现金流净额基本上都负值，这需要引起投资者关注。从今年前9个月的经营数据来看，营业收入和利润均实现了两位数增长，而且其经营性现金流净额同比有所上升并且转为正值，这表明其经营效率在提升。整体来看，还是相当不错的。

股价方面，年初到现在涨幅在59%左右，目前PE在81.73倍左右，PB在22.19倍左右，看起来并不便宜。我们采取DCF估值法为公司估值，假设其未来5年的增长率为22%，永续增长率5%，其估值大概在2052亿美元附近，这表明其现在的股价基本已经合理。因此，未来投资者可重点关注其业绩变化。

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