强烈看空！分析师：随着全球经济复苏 美元将大幅走软

分析师表示，随着明年全球经济复苏以及美联储将利率维持在零附近，投资者选择高风险资产，美元将面临更大的下行压力。

对美元贬值的普遍预期在2020年初停止了。这是因为由于其安全性，许多人接受了它。今年三月，美元指数(DXY)突破了102。但是，此后，美元指数一直处于下降趋势，近期交易低于90线，接近2.5年低点。

分析人士并不排除明年第一季度美元走强的可能性，但许多人认为，2021年美元的总体趋势将下降。

Bannockburn Global首席外汇策略师马克·钱德勒(Marc Chandler)表示，新的皇冠肺炎疫情仅阻止了美元不可避免的下跌。

钱德勒说：“不仅美元被视为避风港，而且利用美元为购买高利润率或高波动性资产(例如新兴市场)融资的结构性交易的清算也提高了美元的整体汇率。”我不能。”

他指出，对美元的紧迫需求已经消退，因此美元的跌势可能会继续，而且布雷顿森林体系解体结束后，美元的第三次飙升。

他说：“我们可能较早看好美元，但这已经成为共识……看跌的前景可以定义为双重赤字的回报。经常账户和预算赤字的增加并不总是导致美元贬值。”钱德勒解释说，这一次以当前价格计算，我们预计美国不会在利率或增长方面造成差距，而这会拉动全球储蓄。

美元空头市场的主要驱动力是大货币印刷，通货膨胀，经济复苏，风险偏好和宽松的货币政策。

Goehring Rozencwajg Associates的执行合伙人Leigh Goehring说：“鉴于美国的巨额债务和货币印刷，美元将走弱。

道明证券的策略师指出，短期内，美元可能会从新的冠状病毒病例激增，新的封锁的可能性以及今年冬天经济复苏停滞中受益。

“由于美元指数已经处于两年多以来的最低水平，我认为价格反映了许多有关美元的坏消息。随着美国大选和疫苗新闻的价格上涨，投资者的兴趣可能会发生宏观变化。是的，全球新冠状病毒感染率不断增长的基本现实和令人沮丧的现实，”战略家说。

ING首席国际经济学家詹姆斯•奈特利(James Knightley)指出，这种不确定性可能持续四个月。 “ COVID-19病例的数量迅速增加，并且正在以巨大的经济代价重建收容措施。这种脆弱性可能持续两个，三个甚至四个月或更长时间。在此期间，对人员流动的限制可能导致更高的失业率。评估并削弱经济活动。但道明证券(TD Securities)的策略师指出，通货膨胀交易将在明年年底占主导地位，并将对美元构成压力。

他们“预计美元的长期下跌趋势将继续反映出最终的疫苗接种行为，这将振兴疫苗和通货膨胀贸易。” “他说。我们预计明年美元将稳步下跌。 ”

分析师还强调，印钞，经济复苏和消费者需求的增长，可能会引发通货膨胀并削弱美元的购买力。

“至于这对市场意味着什么，我们仍将专注于通货膨胀贸易。随着全球投资机会的改善，我们的外汇团队认为，作为'避风港'的美元将面临持续的下行压力。”奈特利说：“由于流行病造成的供应紧张，许多部门的需求强劲，因此通货膨胀可能会在2021年下半年开始出现。”

作为回应，即使在采用新的灵活的平均通胀目标之后，美联储也可以允许通胀继续上升。

奈特利指出：“我们预计收益率曲线将更为陡峭，因为美联储将使短期借贷成本保持接近零，而基准政府借贷成本在2021年的10年中可能达到1.5%。”是的

经济学家说，当选拜登也将推动更多刺激明年。

“拜登将专注于为因流行病而失业但尚未找到工作的1000万人创造工作机会。这意味着他们可以看到基础设施和能源的又一次大规模财政刺激。佐治亚州参议院的两人制决赛结果将决定刺激方案的规模。目前的民意调查显示，民主党将获胜，民主党将控制国会，因此我们将拜登批准。

Capital Economics的美国经济学家安德鲁·亨特(Andrew Hunter)表示，美元的贬值将持续数年。

亨特解释说：“随着通货膨胀率上升，实际利率将继续下降，而美联储将继续保持低利率。” “另一个主要因素是股市持续上涨，风险偏好正在改善。这将与美元疲软相吻合。”

分析人士指出，投资者的风险越大，资金从美国流入新兴市场的可能性就越大。

OANDA首席市场分析师爱德华·莫亚(Edward Moya)表示，随着全球经济复苏的进展，美元将经历“严重疲软”。

他说：“今年下半年，新兴市场的前景将有所改善。这将进一步加速，并且将美元作为一种金融货币进行套利。人们说，美联储将最终收紧货币政策。”因为我相信，美元将继续下跌。一些国家和新兴市场将更快地提高利率。”