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捷仕：“选股大牛”自述交易法则、不要把多于25%的资金投入到你不了解的证券上
文 | J2T - 小捷
以下内容来自Just2Trade捷仕，向您分享最深度的行业洞见。
马里奥·嘉贝利
嘉贝利的投资理念主要分为两个步骤：
1.发现股票的内在价值
这是所有价值投资方式必须经历的一步，确定公司的真实价值，比如公司的经济价值、经营性质、投资环境、历史收益以及目前的市盈率；
在计算企业风险报酬时，嘉贝利强调要考虑收益的波动以及新产品、新市场和外部经济发展是如何影响公司的内在价值。
他会特别关注企业的行业地位、偿付能力、现金流量、获利能力、分红记录等，综合多种因素评估一个企业的真实价值。
2.寻找促使公司价值变化的“催化剂”
嘉贝利认为，如果没有什么原因使企业摆脱这种低股价的话，它可能一直被低估；
只有当某些活跃因素出现后，被低估的价值才能充分发掘，因而投资管理人应该全情投入寻找这种影响企业价值的微观经济变量。
很多的投资者都是在生搬硬套价值投资理念，如果无法在前人的基础上，形成自己的投资理念，很难在投资领域获得成功。
无论是巴菲特还是嘉贝利，都是在价值投资理论基础上，加入了更适合于自己和市场的东西，这样才让他们成为受人瞩目的投资家。
菲利普·卡雷特
卡雷特投资的十三条原则：
1.持有10只以上的股票，而且这些股票必须能覆盖5个不同行业。
2.每6个月对所持有的每种证券至少做一次重估。
3.必须保证占总资产一半以上的证券出现盈利。
4.在分析任何股票时都要将收益作为最后才考虑的因素。
5.处理亏损的头寸果断，但有盈利的头寸不要急于平仓。
6.不要把多于25%的资金投入到你还了解得不够详细的证券上。
7.像躲避瘟疫一样躲避内部信息。
8.寻找事实，而不是别人的意见。
9.做证券估价时不要过分依赖那些呆板的公式。
10.当股市高位运行、利率上涨、经济繁荣时，至少应把一半资金投在短期债券上。
11.尽量少借钱或只在股市低迷、利率很低或正在下跌、经济不景气时借钱。
12.要用适当比例的资金购买前景十分乐观的公司的长期股票看涨期权。
13.管理层必须持有公司相当比例的股票。
罗伊·纽伯格
纽伯格的投资法则
1.了解自己
投资者的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。你最好在自己熟悉的领域进行专业投资，如果你对知之甚少，或者根本没有对公司及细节进行分析，你最好还是离它远点。
2.向成功的投资者学习
即使是成功的投资者，他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。
许多曾经杰出的投资者在如今的市场中有过艰难的时期，然而无论怎样，他们的经验教训在任何时候，尤其是20世纪90年代这个疯狂的时代，对我们都有所启发。
那些成功的投资者都通向成功。
3.羊市思维
不要低估心理学在股票中的作用，买股票的比卖股票的还要紧张，反之亦然。
除去经济统计学和证券分析因素外，许多因素影响买卖双方的判断，一次头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。
在羊市中，人们会尽可能去想多数人会怎样做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。
这样想是危险的，这样做是会错过机会的。设想大多数人是一机构群体，有时他们会互相牵累成为他们自己的牺牲品。
4.坚持长线思维
获利应建立在长线投资、有效管理、抓住机遇的基础上。如果安排好这些，短线投资就不会占主要地位。
当一支热门股从小角度分析，它一个季度未完成任务，市场的恐慌就会使得股价下跌。
5.及时进退
牛市的时间一般比熊市长，牛市时，股价增长缓慢、不规则，可能比熊市更不规则，熊市则短促、剧烈动荡。
但是市场终究是有一定规律的，股市很少连续超过6个月上升，也很少连续超过6个月下跌。
虽然股价还没有到最高点，但如果你获利了，还是退出为好。
6.认真分析公司状况
如果公司分出90%的利润，注意，这是一个危险的信号，下一次就不会分了；
如果公司只分出 10%的利润，这也是一个警报，一般公司的分配方案是分出40%~60%的利润。许多公共事业的股票的分红比率还会更大些。
我对绩优公司超出10～15倍市盈率一倍的市盈率是接受的，而它们中许多市盈率只在6～10倍之间，这样对我们双方都有利。
如果你能控制一定公司的整体市价，你就可以从中获得更多的利润。
7.不要陷入情网
热爱一支股票是对的，但当它股价偏高时，还是别人去热爱比较好。
8.投资多元化
如果你坚持做套头交易，而且确信有经验可以帮助你，记住要使它多元化，要统观全局，确信你的法则是正确的。如果要使你的投资多元化，你就要尽量增加你的收入，如资金。
9.观察周围情况
一般情况下，如果短期和长期利率开始上升，这是在告诉股票投资者：升势来了。
股票不分季节，按照日历投资是没有必要的，记住，对投资者来讲，任何时候都是冒险的。
对享受人生和享受投资快乐的人来说，季节虽多变，但机会随时都有。
10.不要墨守成规
我擅长做熊市思维，我与乐观者们唱反调。但是，如果大多数人有悲观情绪，我就与之相反做牛市思维；反之亦然，我同时做套头交易。
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