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山证国际 | 守正出奇
摘要:
科网板块估值在2020年经历了大幅扩张的一年。展望2021年，我们对行业的判断：
(1)下沉市场仍是科网行业获取流量增量的源泉，行业将继续加大对下沉市场的拓展力度；
(2)科网企业在疫情常态下持续挖掘多元服务潜力，开辟业务新增长点；
(3)科网企业持续进行战略投资，加速布局细分业态业务。
我们认为，新冠疫情已彻底改变人民生活模式，不但加速互联网普及率，也促使各行各业新模式、新业态和新应用场景持续涌现，为科网行业发展增添新的机遇，辅之于企业积极地进行投资和布局新业务，科网企业未来业绩将可维持较快增长态势，将支持其股价在2021年表现优于大市。
我们对科网板块2021年主要以“守正”为选股策略，看好拥有巨大用户流量、独特产业生态圈和多元化投资战略的科网巨头，建议可以趁近期股价回调之际采取“出奇”择时策略对板块中优质股份进行配置，推荐腾讯控股(700.HK)、阿里巴巴(9988.HK)、京东集团(9618.HK)、美团(3690.HK)。
完整报告请参看山证国际官网>分析报告http://www.ssif.com.hk/main_hk_jt/mzsk/index.shtml
分析员
姓名：高景東, 中央编号：AYP093 , 电话：852 2501 1037, 电邮：tony.ko@ssif.com.hk
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