外汇汇率分析的两大方法？

大家都知道重大经济数据的公布，经常会带来外汇市场的行情波动。但是很少有人知道这些指标的具体含义是什么，是如何影响汇率的？比如说PPI、CPI、 RPI、UE等等，这些代表什么呢？

下面小盟就来说说关于汇率的那些问题。

汇率的两种分析方法

货币市场的两种主要分析方法为基础分析和技术分析。基础分析注重金融、经济理论和政局发展，从而判断供给和需求要素。技术分析观察价格和交易量数据，从而判断这些数据在未来的走势。

技术分析还可进一步分为两个主要类型：

量化分析：使用各种类型的数据属性来帮助估计买超 / 卖超货币的限度；

图表分析：使用线条和图形来辨别货币汇率构成中的显著趋势和模式。

基础分析

基础分析与技术分析最明显的一点区别就是：基础分析研究市场运动的原因，而技术分析研究市场运动的效果。

1.基础分析

当以另一国货币估价一国货币时，基础分析包括对宏观经济指标、资产市场以及政治因素的研究。

宏观经济指标包括经济增长率等数字，由国内生产总值、利息率、通货膨胀率、 失业率、货币供应量、外汇储备以及生产率等要素计算而得。

资产市场包括股票、债券及房地产。

政治因素会影响对一国政府的信任度、社会稳定气候和信心度。货币市场的干预由中央银行执行，通常对外汇市场产生显著却又暂时的影响。中央银行可以采取以另一国货币单方面购入 / 卖出本国货币，或者联合其它中央银行进行共同干预。或者，有些国家能够设法仅仅通过发出干预暗示或威胁来达到影响币值变化的目的。

2.具体指标分析：

（1）生产者物价指数（PPI）

主要用于衡量各种商品在不同生产阶段的价格变化，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。对于外汇市场而言，当生产者物价指数增幅很大而且持续加速上升时，该国央行相应的反应是采取加息对策阻止通货膨胀快速上涨，则该国货币升值的可能性增大；反之亦然。

（2）消费者物价指数（CPI）

反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，如果消费者物价指数升幅过大，表明通货膨胀，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险（比如提高利率等），从而造成经济前景不明朗。在外汇市场上表现出来就是汇价的波动。

（3）零售物价指数（RPI）

是指以现金或信用卡形式支付的零售商品的价格指数。该指标持续上升，将可能带来通货膨胀上升的压力，令政府收紧货币供应，利率趋升为该国货币带来利好的支持。因此，该指数向好，理论上亦利好于该国货币。

（4）失业率（UE）

由国家的劳工部统计，这个指标是很重要的经济指标，以欧元区为例：欧元启动时欧盟各国的失业率在10%以上，高于美国，导致欧元的一路下跌。

（5）外贸平衡数字

衡量国与国之间的商品贸易状况的主要指标，如果一个国家的进口总额大于出口，这就是贸易逆差，那这个国家的货币贬值的概率就会很大，因为需要货币贬值，使该国商品的出口竞争力上升；反之，则看好该货币。

（6）综合领先指标

用来预测经济活动的指标，如果领先指标上升，则显示该国经济的增长，有利于该国的货币升值。

通常在数据发布后会进行修正。注意比较与前期有何异同，它能帮助您准确分析未来数据。了解基本面数据的价值，通常可以用它辨认买卖信号。

技术分析

技术分析研究以往价格和交易量数据，进而预测未来的价格走向。此类型分析侧重于图表与公式的构成，以捕获主要和次要的趋势，并通过估测市场周期长短，识别买入 / 卖出机会。根据您选择的时间跨度，您可以使用日内（每 5 分钟、每 15 分钟、每小时）技术分析，也可使用每周或每月技术分析。

（1）购买力平价 (PPP)

购买力平价理论规定，汇率由同一组商品的相对价格决定。通货膨胀率的变动应会被等量但相反方向的汇率变动所抵销。

购买力平价理论的主要不足在于其假设商品能被自由交易，并且不计关税、配额和赋税等交易成本。另一个不足是它只适用于商品，却忽视了服务，另外，除了通货膨胀率和利息率差异之外，还有其它若干个因素影响着汇率，比如:经济数字发布/报告、资产市场以及政局发展。

（2）利率平价 (IRP)

规定一种货币对另一种货币的升值（贬值）必将被利率差异的变动所抵销。如果美国利率高于日本利率，那么美元将对日元贬值，贬值幅度据防止无风险套汇而定。未来汇率会在当日规定的远期汇率中被反映。

（3）国际收支模式

此模式认为外汇汇率必须处于其平衡水平——即能产生稳定经常帐户余额的汇率。出现贸易赤字的国家，其外汇储备将会减少，并最终使其本国货币贬值。便宜的货币使该国的商品在国际市场上更具价格优势，同时也使进口产品变得更加昂贵。在一段调整期后，进口量被迫下降，出口量上升，从而使贸易余额和货币向平衡状态稳定。

（4）资产市场模式

目前为止的最佳模式。金融资产（股票和债券）贸易的迅速膨胀使分析家和交易商以新的视角来审视货币。诸如增长率、通胀率和生产率等经济变量已不再是货币变动仅有的驱动因素。源于跨国金融资产交易的外汇交易份额，已使由商品和服务贸易产生的货币交易相形见绌。资产市场方法将货币视为在高效金融市场中交易的资产价格。因此，货币越来越显示出其与资产市场，特别是股票间的密切关联。

掌握了汇率的分析方法，才能随时把握市场动态， 是投资外汇必不可少的知识，希望大家秉承着严谨科学的理念进行投资，不可盲目跟风，随意买/卖入。同时，小盟将在下期带来基本面分析的具体内容。