中国电动汽车初创公司理想汽车纽约早盘股价飙升25%

周五（11月13日），中国电动汽车初创公司理想汽车(Li Auto)在纽约早盘股价飙升25%，此前该公司公布了上市以来的首个季度业绩。到盘中时，涨幅已回调，目前涨幅6%至33.68美元。

理想汽车第三季度收入较上一季度增长28.4%，至3.63亿美元。出货量较上季度增长31%达到8660辆，毛利率也有所增长为19.8%，第二季度为13.7%。今年7月，理想汽车首次在美国上市，将IPO定价为每股美国存托凭证(ADS) 11.50美元。在过去30天里，股价上涨了约100%。

“在研发方面，我们将进一步加大投入，继续利用技术为用户创造价值，优化我们的用户体验。通过产品和技术创新，我们致力于为用户提供更安全、更简单、更划算的出行解决方案，确保我们不辜负他们的支持和信任。”创始人、董事长兼首席执行官李想说。

该公司的业绩起初推高了竞争对手蔚来汽车（NIO）的股价，早盘一度上涨11%，但随后香橼(Citron)发布了一份报告，解释为何今年迄今已飙升1000%的蔚来汽车将跌至每股25美元。目前蔚来汽车的股价已经下跌4%至46.28美元。香橼的报告称:“蔚来汽车发现自己正处于一个未知的领域，无论从其目前在中国电动汽车市场的地位，还是从其短期前景来看，都无法证明自己的合理性。”

2年前的11月19日，香橼曾建议投资者在7 美元的时候的时候买入蔚来。当时，香橼表示：“该公司庞大的未平仓头寸及其强大的管理团队使其成为美国投资者押注中国经济走软的最糟糕方式。”“在与‘特斯拉故事’抗争多年后，香橼学会了认识到整个行业的颠覆所带来的机遇，并在考虑颠覆者的价值时忽略当前的数据。”香橼认为，蔚来汽车拥有与特斯拉类似的狂热追随者，并拥有忠实的长期投资者基础。

但就在2年后的今天，香橼表示，做空蔚来的理由是规模更大的竞争对手特斯拉对未来在中国市场造成的定价压力。香橼在一份投资者报告中称，由于特斯拉的Model Y可能在中国降价，蔚来ES6两厢车面临迫在眉睫的威胁。香橼在报告中称:“现在购买蔚来汽车股票的人，并不是在购买一家公司或其前景，而是在购买屏幕上移动的三个字母。”香橼表示，投资者最近蜂拥进入中国电动汽车制造商的热潮，并不表明他们对这个以降价为标志的市场有更深刻的理解。

特斯拉曾多次在中国降价，以期在这个全球最大的汽车市场获得更多的市场份额。根据特斯拉官网的数据，目前中国制造的Model Y在中国的售价估计为人民币48.8万元。香橼说，特斯拉可能会大幅降低其在中国国产的Model Y的价格，从48.8万元人民币降至中高30万人民币。考虑到蔚来汽车ES6和EC6是其在中国的直接竞争对手，这可能会损害短期人气，并减缓其订单势头。而以史蒂夫·曼（Steve Man）为首的彭博资讯分析师在11月11日的一份报告中表示:“中国可能即将迎来另一波高档电动汽车降价潮，这可能会引发激烈的竞争。”

如果从股价结构和投资者基础上来看，他们更感兴趣的是旋转赌场轮盘。尽管经过多年交易后，该流通股仍在开市，但卖空率目前处于近两年来的低点。

因此，香橼认为，中国的电动车市场的确是在蓬勃发展，但会有更好的运作方式。无论从目前在中国电动汽车市场的地位还是短期前景来看，这都无法证明自己的合理性。因此，香橼给出的目标价格是每股25美元。