新手玩外汇 有哪些入门须知？

尽管冠病疫情期间无法出国旅行，但国人仍有不少机会可以接触外国货币，无论是上网购物还是外汇交易。

新加坡是全球第三大、亚洲最大外汇交易中心，本地目前有超过10家证券行提供外汇交易服务。

本期《理财锦囊》介绍进行外汇交易时及选择线上交易平台应注意事项。

全球有上百种货币流通，外汇市场作为世界上最大、流动性最强的金融市场，每天交易量达5.3万亿美元（约7万亿新元），是美国纽约证券交易所的30倍。

理财网站ValueChampion总裁姜德柱指出，外汇市场的庞大规模和流动性对投资者有利，可以即时进场和退场，因为总会有对应的交易方。

什么是外汇交易？简单来说，外汇投资是要对两种货币之间的汇率看涨或看跌，所投资的货币一定要“成双成对”。

相对于股票采用的集中交易所模式，外汇是以分散式的场外交易运行，每周五天运作24小时，以四大市场为主，即悉尼、东京、伦敦，以及纽约。

货币代号通常是三个字母，兑换率是由两种货币相配成对，如“USD/SGD”是美元兑新元。前者是基准货币（base currency），后者是相对货币（counter currency）。当这对货币要买卖时，会以基准货币为标准，如一美元可兑换多少新元。

盛宝金融亚太区私人客户部门新加坡销售总监韩世琦注意到，散户投资者的交易量略微下降，但降幅不大。

她接受《联合早报》访问时指出，这主要是因为各国政府选择维持低利率环境，使今年外汇市场的波动性要小得多。“由于科技、区块链和绿色能源领域的高波动性，加上中美之间紧绷关系，许多交易者转向股票和加密货币。”

不过辉立期货销售和营销总监（Fanti Apriliana）则表示散户进行外汇交易有增加趋势，该公司2017年推出的交易平台“MetaTrader 5”有九成用户是散户。

她指出，最受本地散户青睐的货币买卖有五种，分别是欧元兑美元、英镑兑美元、澳元兑美元、美元兑日元，以及美元兑新元。

投资者通过点差判断交易成本高低

本地有超过10家线上证券行提供外汇交易服务，交易成本往往是散户首要考量。投资者可以通过点差（spread），判断交易成本高低。

什么是点差？“点差”中的“点”（pip），指的是外汇市场报价中的货币走势单位。为了精确表示汇价，几乎所有货币对报价都是五位数。货币对报价会从小数点后第四个数字开始计算，一个pip等于0.0001，买卖时会以一个pip作为单位。

顾名思义，“点差”就是“点的差距”，也就是买方出价（bid price）和卖方要价（ask price）两者之间的差距。

点差会随着市场波动，影响因素包括货币流通量、交易金额、市场走向和投资策略等，其中又以货币流通量的影响最大。一般来说，货币流通量越高，点差就越小。

在交易外汇时，多数证券行提供给客户的交易价格都会加上点差。例如，去年登陆我国的美国网络证券巨头盈透证券（Interactive Brokers）收费制度最吸引人，以欧元兑美元为例，盈透证券仅加上0.1点差，其他交易平台从0.6点差起跳。

值得注意的是，一些平台额外征收佣金或服务月费，像盈透证券每笔交易会按0.08点至0.2点乘以交易额来征收佣金。若以交易额1万美元来看，佣金最高0.2美元。

除了交易平台是否方便使用，姜德柱提醒投资者应考虑信誉良好、历史悠久，并获得我国金融服务许可的证券行，像加拿大的Oanda，以及英国的CMC Markets和IG都已在我国注册及设立办事处。

证券行提供免费模拟账户让投资者入门操练

另外，证券行是否提供免费模拟账户也很重要，这些账户一般存有2万或5万美元作为虚拟资金，让投资者可以在真实外汇市场练习交易，以实践交易策略及技术。

在姜德柱看来，模拟账户能让散户使用几个月甚至好多年，直到累积足够信心正式进场。他说：“投资者在这段期间可以判断本身是否适合外汇交易，若感觉不适合想要退场也不会面对任何风险。”

杠杆投资是双刃剑 散户须谨慎

外汇交易属于杠杆投资，散户要小心投资风险以免得不偿失，不仅失去本金，还可能蒙受更大的潜在亏损。

一般上，投资者只须支付指定数额的保证金（margin）就可开始交易，不必掏出全额。

自2019年10月8日起，新加坡金融管理局（MAS）调高本地散户在外汇交易的保证金标准，从最低2％上调至5％，换句话说，投资者想进行1万元的交易，就必须准备至少500元保证金。

另外，投资者向证券行购买差价合约（CFD）或期货以进行外汇交易。为了让投资者更好进行风险管理，证券行也提供止损单（stop-loss order），即价格一到之前设定的止损点就自动下单。

外汇交易如何计算盈亏？简单来说，投资者若看好美元兑新元会上涨，于是以1.3526的汇率买入一份差价合约。这份合约价值等于1万3526新元。假设汇率上升至1.6357投资者终止合约，买卖之间落差0.2831，意味着从中赚取2831新元。

双元货币投资 利息回报比定存高

除了与证券行进行外汇交易之外，投资者也可考虑与本地银行进行双元货币投资（dual currency investment）。

它的投资期固定，通常是一个星期到六个月，让投资者有机会赚取较一般定期存款更高的利息回报。投资者在存入时是A币（基础货币），期满时提出可能是B币（挂钩货币），最低投资额通常是5万元以上，视不同币种而定。

星展银行的Currency-Linked Investments、大华银行的MaxiYield及汇丰银行的Dual Currency Plus等都是双元货币投资的例子。

进行投资时，要跟银行确立协定汇率（strike rate），若期满时要提出的是B币，就会根据这个协定汇率把A币转为B币。例如存入美元、提出新元，或是存入英镑、提出日元。

举个例子，你投资10万美元作为基础货币，新元为挂钩货币，当前汇率为1.4000，投资期限一个月，年利率2％。期满时，若美元走低，兑新元跌至1.3950，低于协定汇率1.4300，你将继续持有美元，加上利息是10万零166美元（100000+166）。

若美元走高，美元兑新元升至1.4320，基础货币便会按协定汇率转换为新元，加上利息可取回14万3237新元。