交易次数需要限制吗？

我们都有这个经历：整日拼杀，这个品种离场，马上又杀入另外一个品种，没有休息的时候，结果频繁交易，不断地止损，即使每次都只是小割肉，但累积起来也是割了半个身子，而且也导致我们对交易系统失去了信心。所以我们应该控制交易次数。

但是，如果我们限制了交易次数，当用完了交易次数后，某个品种出现了信号，我们按规矩不能进，结果品种恰好是大行情，我们就错过了，错过扳回亏损的行情。所以许多人认为，只要交易系统出现信号，我们就进，不能限制交易次数，按照交易系统做就行。

如果我们没有交易规则，就没有交易框架来约束我们，看到行情时刻的上下波动，我们都会认为是机会。因此，没有交易规则，谈“控制交易次数”是伪命题。当我们建立了一套稳定的交易系统之后，有了交易规则，就能够不被行情牵着鼻子走，耐心等待入仓的信号，交易频率就可以大幅下降了。所以建立交易系统，是让我们大幅减少交易次数的最有效办法。

不过建立了交易系统之后，实际交易中，虽然部分时候能够控制交易频率，但还有一部分时间，交易频率变得异常大，账户回撤大，所以还缺一些东西。我们本篇所讲的控制交易频率，是在交易系统为前提的基础下探讨的问题。

一、我们常讲“坚持信号的前后一致性”，但信号前后不可能一样当建立了一套交易系统之后，我们会讲“要严格执行交易系统”，“知行合一”，“严格执行纪律”。技术分析强调“操作的一致性规则”，即执行信号要前后一致性，当出现了交易系统的入仓信号，就入仓；出现交易系统的离场信号，就离场。只有严格执行信号，才能保持前后操作的一致性。

所以如果限制了交易次数，当次数用完了，相当于出现了入仓信号后，我们也不能入仓，这不就等于违背了操作的前后一致性么？这不就等于没有“知行合一”么？所以得出结论：不能限制交易次数，什么时候出现入仓信号，都要入仓，才能实现“操作的一致性”。

当然了，我们经常说“要坚持信号前后的一致性，坚持信号”，如果信号是清晰、明确的，能够实现完全一模一样，此时我们就能知道“前后的信号是否一致”，不一致的信号，则不入场，一致的信号则入。那么什么时候出现入仓信号，我们都可以入仓。此时就不用限制交易次数。

可惜的是，技术上的所谓信号，是不可能完全一样的，都有或多或少的差异，以最简单的突破为例，我们都经常讲“以突破作为入仓信号”，但是每次的突破信号是不可能一模一样的。例如这次的突破信号，成本价格较为密集，下次的突破信号，成本价格比较稀松，即便成本价格密集，但是密集程度也不一样，突破的成功率是不同的，所以成本价格的密集情况是不可能完全一样的。

另外，也有可能这次的突破信号，成交量放得很大，下次的突破信号，成交得小幅放大或没放大，突破的成功率是不同的，成交量的放大幅度是不可能完全一样；这次的突破信号，处于顺势之中，下次的突破信号处于逆势之中，突破的成功率是不同的，即便处于顺势之中，那么处于趋势的阶段也是不同的，例如初级阶段、中级阶段、末尾阶段，所以每次突破的所处位置是不同的......

一个信号本身是隐含多个元素的，每次出现信号，多个元素是不可能都一模一样的，所以技术上每次出现的信号是不可能一样的。即便技术上的信号是完全一样的，但处于不同的时间点，不同的时间点具有不同的基本面环境，供需不同，也会导致信号的成功率是不同的。

所以所谓的“信号一致性”，其实都不可能一模一样的，多少都有差别的，“信号前后的一致性”只是理论上的假设，现实中是不存在的，这也导致了对交易信号的执行，虽然强调客观和严格执行，但由于不可能一模一样，就多少存在主观性。

二、由于信号前后不能完全一样，导致执行力不可能百分之百能够清晰进行量化的信号，就可以做成程序化交易了，但毕竟程序化交易是很少的，而且很难有稳定盈利的程序化交易，所以对于技术分析而言，绝大部分的信号都是很难进行清晰的量化，所以这就决定前后的信号不可能完全一模一样。

虽然信号强调前后一致性，但由于无法进行量化，所以多少都会存在主观。另外，虽然一部分信号是没有疑问的，所以执行起来很坚决，但还有一部分信号是有疑问的，这个信号是不是要执行，是不是完全符合自己交易系统的信号？此时多少有一点主观，就会使人性的弱点无法被完全遏制，执行就会打了折扣。

例如，部分信号存在一定的模糊区域，如果此时心情高兴一些，就会拉入可以做单的信号；但是心情如果不高兴，就可能会置之不理。即心抖动一下，就会认为达到了做单的条件，心再抖动一下，又会认为没有达到入仓的条件，是否入仓，成了心抖动与不抖动的问题。

三、由于部分信号的模糊性，就会出现“想交易时，信号就大幅出现”

由于“部分信号的模糊性的存在”，当你亏损的时候，你要急于扳回损失，就会急于想参与交易，所以当遇到一个信号不确定是否完全满足你的条件时，由于内心渴望交易的存在，内心的天平就会向“天平一侧”倾斜。你将理所当然地当作入仓信号，而参与交易。

特别是当心态亏得失去理智的时候，此时看到什么信号，似乎都有理由看成自己的入仓信号，如同爱恋一个人，则这个人的什么缺点，都能看成优点，情人眼里出西施，所以你仍然无法将自己的交易频率降到很低。

或者，你连续盈利，开始骄傲自大，目空无人，认为自己已经掌握了盈利的法宝，这种盈利将会持续下去，由于“部分信号模糊性的存在”，会无意识地放松自己的入仓门槛，那些不能肯定是否自己入仓的信号，都当作了自己的入仓信号，盲目去做，结果导致好景不长；行情陷入震荡或杂乱之中，你连续亏损几笔，会失去理智，会把“似是又似不是”的信号，都当成了你的入仓信号，交易次数得不到控制，你会不断地亏损，或者利润不断地回吐，趋势中辛苦赚的利润，在震荡中回吐殆尽，本金还出现了亏损。

图：长期的震荡，亏损失去理智，很容易将似是而非的信号，当成入仓信号由于有人性的弱点，当不是很理智的时候，由于“部分信号的模糊性的存在”，就会为自己的入单，寻找到了似乎是符合自己入仓条件的信号，把许多有效性不高的信号，当成了有效性的信号，而且也能说服自己，无意识增大了自己的交易次数，放大了自己的回撤，无法控制交易频率。

四、我们需限制交易次数，才能控制交易频率，提高交易质量我们需要一个清晰的量化标准，能限制我们的交易频率，这个量化标准不存在模糊的区域，是清晰明确和客观的，越是清晰明确的东西，我们大脑越容易执行。相反，如果这个东西不是清晰和量化的，内心的天平可以左倾一些，也可以右倾一些，似乎都可以，此时在人性弱点的背景下，人性会选择最不利的这一端，将人性的弱点发挥极大。

信号确实不容易量化，但能量化的是“我们的交易次数”，做趋势的话，机会比较少，交易频率不高，例如规定“一周的交易次数达到两次，本周就不再参与交易了”，这个量化标准是清晰和明确的，没有模糊的区域，所以当我们一周的交易次数达到了2次，我们就不做了，干脆利落，没有模糊的地方，我们就容易执行。

补充一下，一周最多是做两单，不是一周做两单，因为三分之二的时间内，震荡行情或杂乱无章，基本上一周就是0-1笔。当系统性的行情趋势出来后，信号会集中出现，才有可能做到两笔。整体上，做趋势的话，算起来平均一周都不到一单，才能大幅提高交易的质量。

五、 如何监督自己的交易次数？

现实中，由于受盘中行情的波动，我们有时候就忘记了交易次数，例如本周已经交易了两次，但是看到某个品种发出了入仓的信号，或者涨势很好，就暂时忘记了，就又杀入了。所以为了时刻提醒我们的交易次数，时刻浇醒我们的头脑，我们弄一个表格，一周每做一个单子，就要用红色的笔，在表格上画一个大叉，提醒自己已经交易了一次，不能浪费机会，要珍惜机会，把每一颗子弹，都当作最后的一法子弹来发，这样自己就会特别珍惜机会。珍惜每一次机会，不会轻易入仓，耐心等待有效性高的信号；也不会轻易离场，耐心持仓。

把这个卡片贴在你的笔记本电脑的上侧，或者在你的电脑前，树立在一个牌子，将卡片贴在你这个牌子上，总之，放在你能够时刻看到的位置上，时刻提醒你，你每用了一次，就又少了一次机会，要珍惜机会，不能轻易入场，让你时刻理性冷静，就可以完全有效地控制交易频率，防止震荡时期账户出现大的回撤。

巴菲特的老搭档——芒格说：我用一张考勤卡就能改善你最终的财务状况，这张卡片上有20格，所以，你只能有20次打卡机会，这代表你一生所拥有的投资次数。当你把卡打完了，你就再也不能进行投资了。在这样的规则之下，你将会真正的慎重的考虑你所做的事情，这样你的表现将会好的多。