债券型基金的五大利润来源

由于绝大部分债券是在银行间市场中进行流转，个人投资者很难参与其中，债券型基金给普通投资者提供了一个很好的债券投资途径。债券型基金是一个风险和收益都相对较低的投资品种，适合风险偏好较低、以抗通胀或者收益超过银行存款利率为投资目标的客户，也适合高风险偏好客户作为分散风险的投资品种来配置。与股票基金相比，债券基金的申购费率、管理费率也相对较低。

债券基金的利润来源主要来自于基金投资债券自身的票面利息收入和买卖债券获得的差价收入。

利息收入。即债券基金本身所持有的债券在持有期间产生的利息收入，这部分收益比较稳定。

资本利得。在债券到期前，如果行情比较好，通过将债券卖出获得买卖差价，获得超额收益，且变现的流动资金可进行在投资，获取更高利息的债券。

债券回购。当回购利率低于债券票面利率时，可通过回购交易进行套利。具体操作是通过回购业务将持有的债券质押融资，融得的资金又继续投入到债券市场，如此操作，可获得杠杆收入。

可转债增值。可转债即具有债性，又具有股性，当持有的可转债公司的股价有上涨趋势时，可转债的价值会超越其作为固定收益类债券的价值，从而具有类似于股票的价值。

二级市场股票投资收入。二级债券基金可以适当参与二级市场股票投资，这也增加了基金的获利来源。

对于投资者来说，要注意债券型基金的买入时机。

债券型基金主要投资于债券，因此选择债券型基金很大程度上要分析债券市场的风险和收益情况。具体来说，如果经济处于上升阶段，利率趋于上调，那么这时债券市场投资风险加大，但对新成立的基金来说，是建仓良机；反之如果经济走向低潮，利率趋于下调，部分存款便会流入债券市场，债券价格就会呈上升趋势。利率走势是影响债券市场的重要因素，基金经理通常会对货币政策、通胀、利率水平做预判，如果预期后面的利率水平会下降，一般会适当增加配置债券的久期，反之则缩短久期，以获取更好的收益。