1月19日操盘必读：影响外汇市场的利好与利空消息集锦

周一(1月18日)美元指数持稳，盘中触及四周高位90.95，因避险情绪席卷汇市。随着风险偏好降温，日元跑赢G-10货币，而纽元和澳元跌幅居前，交易员们关注拜登的财长提名人选耶伦周二出席参议院听证会。

美元指数盘中触及90.95，为12月21日以来最高；由于美国市场周一因假日休市，且拜登将于周三就任美国下任总统，主要货币保持在之前的区间内交易，市场密切关注美国新政府在汇率问题上的立场。

基本面利多因素

1.美国财长提名人耶伦将表示，是时候在较低的利率环境之下为复苏采取“重大行动”。耶伦将告诉参议院金融委员会，美国经济在新冠疫情爆发之前就存在日益加剧的不平等现象。。大规模刺激计划的推出将提振黄金的需求。

2.美国当选总统拜登上周公布1.9万亿美元的刺激计划，这是两步计划中的第一部分；其中3500亿美元为地方援助，另外1600亿为疫苗和检测费用。大规模刺激计划的推出将提振黄金的需求。

3.美联储主席鲍威尔周四表示，“现在不是讨论退出超宽松货币政策的时候”，并承诺在美联储开始讨论缩减大规模购债计划之前，会提前发出大量通知。宽松货币政策将打压美元，利好黄金。

基本面利空因素

1.美元指数本周初维持涨势，上周上涨约0.7%，为11周来最好单周表现。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

2.指标10年期美国国债收益率在接近10个月高点附近徘徊，徘徊在1%以上。长期债券收益率的稳步上升，可能最终削弱对贵金属的部分兴趣。

3.美国商务部上周五公布，12月份零售额下降了0.7%，为连续第三个月下降。经济数据显示新冠肺炎疫情对经济的持续影响提振了对避险货币美元的需求。美元上涨令以美元计价的黄金承压。

后市展望

1.StoneX市场分析主管Rhona O'Connell表示：“周末美元一直在逐渐走高，部分原因可能是，美国候任财长耶伦定于明天在国会作证。预计她将表示，她不赞成让美元故意贬值，而是更愿意看到美元根据自由市场波动。这在原则上对美元有利，因为这是政策的改变。”“金价近期的走势在很大程度上受美元走势影响，以欧元计价的金价在过去一周大致呈水平走势，”O'Connell称。“主要是在上周五美国股市开盘时下跌至1800美元，然后在今天上午亚洲股市开盘后又出现了进一步的大幅抛售，随后又因逢低买进而迅速反弹。”O'Connell指出，由于美国市场周一休市，上周五的走势可能被放大。

2.德国商业银行分析师Carsten Fritsch表示，金价受到的影响将取决于美元对此的反应程度和方向。他表示：“特朗普总统任期内的一个共同特征是，旨在压低美元汇率的口头干预现在可能会成为过去。”Fritsch指出，尽管周一金价有所回升，但金价仍显示出一些疲软迹象。“上周五的价格下跌意味着黄金也在新的一年的第二个交易周中下跌。美国国债收益率上升和美元走强继续打压其价格，”他表示。“正如预期的那样，金价在前一周的下跌主要是由投机驱动的。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)的统计数据，在截至1月12日的一周内，投机性金融投资者持有的净多头头寸减少三分之一，至78200份合约，这是自2019年5月以来的最低水平。”

3.Pepperstone研究负责人Chris Weston强调了一个在近期内需要密切关注的危险信号。“上周五，我们看到美国国债的实际收益率下降了4个基点，但美元反弹，黄金下跌——这对我来说是一个危险信号。事实上，黄金今日的交易方式令我相当担心，市场认为对通货再膨胀押注的部分平仓还将继续。我认为这次下跌是‘糟糕的’实际收益率下跌——通胀预期和名义国债收益率同时走低，名义国债收益率的下跌速度快于通胀预期。考虑到市场的泡沫和过度扩张的程度，这可能是小幅平仓的开始，美元处于波动的核心。”

4.加拿大皇家银行(RBC)预测称，黄金的积极因素预示着第一季度黄金平均价格将达到1922美元。该行指出，我们认为2021年第一季度金价仍有一定上行空间，特别是如果财政和货币政策不令人失望的话。然而，2021年下半年黄金价格将出现更可持续的下跌。

机构观点汇总

道明证券：美元仓位恐致美元进一步反弹

道明证券指出，近期美元仓位引发的反弹将在未来几周进一步扩大。预计可能会看到美元反弹，特别是当相对增长信号指向3%的美元折价时。虽然现在下结论还为时过早，但它可能导致叙述的全面转变，这取决于疫情如何变化以及疫苗推广的发展。更糟糕的是，风险崩溃激发了美元或日元等避险货币的反弹。广泛的美元仓位指数显示，美元空头处于周期新低，最近突破了2017/2018年的水平。如果事情发生了变化，美元浪潮会很快崩溃。

丹斯克银行下调欧元汇价预估：年底兑美元将跌回1.16

丹斯克银行的分析师表示，欧元兑美元在一季度末仍有可能小幅回升至1.22一线，但之后就将转势持续下行，在一年期限内跌至1.16水平，原因在于美国走势基本面将在美国新政府上台后发生变化，新任财长耶伦之前已经向媒体透露她并不支持“弱势美元”的政策安排，而是会把美元汇价的定价权交还给市场。考虑到耶伦此前在美联储就职的经历，在其任期内美国财政与货币政策将相比此前有更好的协调性，这将令美元汇价进一步下行的空间得到限制。

该行同时也强调，美国经济基本面前景仍将好于欧元区，这足以推动美联储在年内晚些时候开始认真考虑缩减QE的问题，这也是下半年之后欧元兑美元将额外回落的动力之一。此前，丹斯克银行曾预计欧元兑美元能在一季度末升至1.24高位。

瑞穗银行：日元周一升值主要与仓位调整有关，后续可能涨幅有限

日元周一的涨幅主要与美国假期期间的仓位调整有关，叠加疫情局势以及本周风险事件如日本央行利率决议和美国总统就职典礼，使得市场保持更加谨慎的基调，给日元带来支撑；不过，日元涨势料有限，因为美元可能对周二耶伦的提名听证会表现积极，因为届时，耶伦或明确表示美国将保护美元的储备货币地位，并为强势美元符合国家利益的基本立场背书。

德国商业银行：未来几个季度英镑难以大幅改善

德国商业银行(Commerzbank)外汇和新兴市场分析师Thu Lan Nguyen表示，英镑的前景不太可能在未来几个季度大幅改善，这就是我们对英镑略微更加悲观的原因。我们所调查的多数分析师都认为，如果欧盟和英国达成脱欧后的贸易协议，英镑将出现反弹，但英镑在12月24日协议达成后表现出的平淡反应表明，市场早就预期到了这一结果；市场显然很快意识到，即使英国有序脱欧，英国的经济前景依然暗淡。